精實新聞 2013-11-26 09:29:48 記者 余美慧 報導
大陸人行於公開市場操作進行微調，昨(25)日取消了對今年內最後一期到期三年央票的續作；這也是自今年7月展開對到期三年央票續作以來，人行首次取消續作。上證報引述海通證券首席債券分析師姜超指出，繼上週逆回購加碼之後，人行昨日取消續做三年央票，顯示之前偏緊的貨幣政策已開始微調，目的在於維穩市場。
他同時認為，人行不能接受回購利率為5%以上，但去槓桿的目標未改變，預計未來貨幣政策大幅放鬆的可能性亦不大。
從上週開始，人行在公開市場就已連續釋放出微調信號，不僅週二、四逆回購加量，同時也重啟了暫停兩週的14天期逆回購。而本週一取消續發央票，暫停向市場回收資金，雖然操作量不大，但彰顯了人行維穩的意圖。
受人行上週逆回購加碼影響，短期資金價格迅速回檔。數據顯示，昨日隔夜和7天回購利率下跌，分別收於3.90%和4.86%附近。但14天期及以上品項資金價格均上漲，顯示市場對長期資金依舊不樂觀。
由於這是今年最後一期三年央票到期，未來人行「鎖長」是否還會持續？市場分析認為，在即將迎來財政存款集中投放的背景下和外部流動性較大背景下，未來不排除人行啟用其他回收工具的可能性。姜超認為，目前人行公開市場操作可能較為謹慎，預計貨幣政策不會有太大的轉彎，微調在此時較為合適。
