MoneyDJ新聞 2018-05-14 17:35:06 記者 王怡茹 報導
全球景氣維持復甦，然今年以來隨市場風險意識升高，造成指數波動加劇，巴克萊全球債券綜合指數或MSCI世界指數年初至今的波動度分別為4.54與10.81，相較去年同期的3.46與3.97均明顯增高。在此情緒下，主打「耐震」的理財產品紛紛吸引台灣投資人目光，其中，又以目標到期債基金最受矚目，截至目前規模已突破450億新台幣。
根據美國全國經濟研究所統計，美國自2009年金融海嘯以來的這波景氣復甦截至今年4月已經延續106個月，這是美國第3次復甦周期長達百月以上，而若未來一年多仍然維持榮景，這波景氣週期有望成為史上最長壽。全球景氣欣欣向榮，但也令投資人擔憂，如果長期的榮景一旦出現變化，市場恐陷入劇烈震盪，讓訴求穩健收益的目標到期債基金成為投資新寵。
自2016年8月底施羅德投信推出第一檔目標到期債後，短短兩年不到的時間裡，該類型基金檔數快速成長至近20檔，規模也大幅擴張至464.7億台幣。分析此類基金熱銷的原因，施羅德投信指出，其投資策略能減少價格風險、匯率風險、利率風險，同時提供相對明確的投資期限與預期配息，這些特質符合當下投資人的需求。
施羅德目標到期債券基金經理人王瑛璋解釋，由於目標到期債基金會將手中多數債券持有至到期日，在沒有發生信用風險的情況下，原則上債券價格將隨著到期日接近而趨近面額，也就是類似直接投資債券的概念，因而能夠減少債券價格波動與利率風險。
同時，由於目標到期債基金在持有債券到期後，將返還屆時的投資淨資產，此設計給予投資者清楚的投資期限，幫助投資者掌握長期的資金規劃。
但須留意的是，為抵抗低利環境，此類基金的配置宜以新興市場美元債為主。王瑛璋說明，以此配置既能掌握新興市場債的相對高息獲利空間，也因僅投資於美元計價債券，基金可免受新興市場匯率波動影響，降低匯率風險。不過，如果投資人以非美元幣別購買美元計價基金，仍須留意匯率變動風險。
表:景氣復甦週期追平史上第二長資料來源: 美國全國經濟研究所統計，統計時間：1945年10月-2018年4月
