MoneyDJ新聞 2023-02-02 07:49:42 記者 丁于珊 報導
美國聯準會(Fed)在台灣時間今(2)早結束今(2023)年首次FOMC會議，如期升息一碼，雖利率水準來到15年新高，但本次公布的結果是繼2022年12月Fed首度縮減升幅後，再度放緩升息步伐。國泰投信總經理張雍川(圖左)認為，2023年金融環境有利債市，短中期資產配置以「債優於股」為投資上策。
張雍川指出，2023年因全球景氣在上年快速升息下恐有衰退疑慮、中國在防疫鬆綁後經濟恢復力道尚存隱憂、不少科技業還處在庫存調整期等，預估上半年全球股市還是會在一個波動較大的盤整階段，相形之下，升息速度估趨緩甚至有望降息，金融環境將有利債市，金兔年預料「債」現巔峰，短中期資產配置以「債優於股」為投資上策。
看好債市新契機，國泰投信將於2月6-17日推出「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」，透過聚焦歐美成熟市場、布局有一定到期日，持有較短天期，及具有高信評的優質投資等級債券，讓投資人入手後無須緊盯利率政策變化，就能輕鬆鎖定債券收益率，且基金持債檔數逾50檔，有效分散投資風險。
張雍川觀察，回顧過去債市表現，聯準會放緩或停止升息，都有利全球債市落底回升，因此2023年看好債券這類利差型產品，且信用違約風險相對低的優質債，例如成熟市場債券、投資等級公司債等，在不確定性高的環境下較受青睞，雖然近期債券收益率較先前高點有所回落，但依舊位在相對高檔區，致使近期市場資金持續流入投資級債市。
另外，觀察歷史經驗，投資級債券在近兩次升息循環接近尾聲時，包括2005/10/31-2007/09/17及2018/06/12-2019/07/30這兩段期間，皆因提前反映未來降息利多而呈現漲勢，以ICE美銀美國投資級債券指數來說，分別上漲8.4%及11.2%。如今又來到升息尾端，投資機會不言可喻。
法人分析，投資目標到期債券基金有3大優勢：
第一，基金持債多檔可分散投資風險，也享有基金經理人與海外顧問的雙重專業管理。
第二，持有至到期，可鎖定債券殖利率，截至2022年底(2022/12/30) ICE美銀美國投資級債券指數到期殖利率達5.5%，來到2008年以來的高點，將吸引重視收益性與資產品質的投資人布局。
第三，有明確的投資期間及目標收益，以國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金為例，這檔基金投資期間約4年，其布局逾50檔債券都近乎持有至到期，當越接近到期日，持債的存續期間將隨之縮短，這有利降低利率風險，因此想用債息獲取穩健現金流、有中期理財規劃的投資人，可多加留意。
