MoneyDJ新聞 2015-09-03 09:46:34 記者 蕭燕翔 報導
NB客戶回補庫存，供應鏈需求增溫，法人估計，線材廠樺晟(3202)8月營收有望月增兩位數，9月也可維持高峰，第三季營收季增率估5-10%，在人民幣對美元走貶下，毛利率及匯兌評價將同步受惠，單季挑戰轉虧為盈，全年也將力拼維持連二年小賺。
樺晟是專業線材廠，主力產品包括極細線與電子線等內部配線，其中筆電應用佔比過半，今年受到筆電景氣緊縮，上半年又有華中區人工成本調漲與人民幣相對強勢的衝擊，累計轉虧，上半年每股淨損0.33元。
不過，因上半年淡季更淡，且英特爾的新平台上市在即，NB供應鏈8月中下旬起傳出訂單回溫訊息，法人估計，樺晟8月營收有機會較7月月增兩位數，挑戰今年高峰，而9月也有機會維持高峰，以此估算，第三季營收季增率將達5-10%，雖相較往年旺季的季增幅度不算太強，不過已較先前最悲觀氣氛上修。
除了營收面外，法人分析，本季對樺晟比較有利的是，該公司接單有75%收美金，其餘收款包括人民幣與台幣，當中又以人民幣居多。而在支出面，也有七成為人民幣支付。因此，人民幣對美元只要走貶，對其毛利率及匯兌評價都會有正面收益。
法人估計，在人民幣貶值的助攻下，樺晟本季的毛利率將較第二季低點明顯回升，加上匯兌評價利益，單季有望挑戰轉盈，而第四季雖能見度偏低，但應不至於降至前兩季的水準，今年營收估年減7%，力拼維持連續兩年小賺的格局。
法人也分析，在去年以前，線材廠算是面臨陸廠競爭與人工成本調漲雙向夾擊的慘澹時候，也造成同屬極細線材廠的樺晟及萬旭(6134)自2011-2013年都連續虧損。不過，在陸廠也未持續大舉擴建產能，與產業汰弱換強下，現陸廠僅存立訊為主要競爭廠，供需漸趨平衡，來自同業搶單的競爭趨緩，如果有能力透過內部製程與產品組合改善的廠商，可望在景氣回歸常態下，優先轉盈。
此波受到筆電供應鏈修正影響，樺晟股價一度跌破5元，對照第二季底每股淨值尚有11.51元，昨日收盤股價/淨值比跌落0.5倍以下。
