MoneyDJ新聞 2026-08-20 10:25:25 王怡茹 發佈
功率半導體導線架龍頭順德(2351)今(2026)年上半年營運報喜，EPS達2.82元，不僅較2025年同期大增6.23倍，更超越2025年全年的1.66元。展望後市，法人表示，受惠AI伺服器需求暢旺、相關新品加速放量，加上車用需求回溫，順德第三季營收有機會達雙位數季增、續戰新高，且在漲價效益、AI布局持續顯現下，公司下半年營收、毛利率及獲利均可望優於上半年。
順德以辦公文具起家，後因擁有模具沖壓及電鍍技術，再跨入精密加工，導線架主要客戶群包括Infineon、STMicroelectronics、Vishay、NXP等IDM大廠。以第二季產品組合來看，電子、文具占整體營收比重分別約90%、10%；電子應用中，車用占47%、消費性30%、工業15%、AI導線架6%，其他則占2%。
近年來，順德積極投入AI伺服器及高功率電源管理等新興應用，營運重心與產品線全面升級。2026年5月時，公司AI相關新品專案約有40款，包括高電流密度功率模組(VPD)垂直供電穩壓器、電源供應單元(PSU)等，隨客戶需求持續升溫，目前新產品開發案持續擴增，目標朝50款以上邁進。法人估，AI相關產品在2026年第三季佔電子業務營收比重即可達雙位數百分比。
值得注意的是，AI產品不僅帶動營收成長，對順德產品組合優化的效果亦逐步顯現。第二季電子產品整體毛利率約21%，其中AI導線架毛利率達38%，與消費性產品相當，明顯優於工業用的13%。公司現階段也持續調整產品組合，積極開發Clip、T-type等高毛利AI產品，並減少低毛利品項，以進一步提升獲利能力。
因AI需求強勁，目前順德中國廠產能已滿載，台灣廠稼動率逐步拉升至80%左右；價格部分，部分客戶為確保產能願意支付額外急單費用，並評估下半年針對加工費進行下一波漲價。法人表示，隨產能利用率提升、高毛利新品放量，下半年毛利率及獲利均可望優於上半年。
