2011年的新股市場已經塵埃落定，港交所IPO集資額較2010年大跌40%，新股表現乏善足陳。展望2012年，羅兵鹹永道認為香港新股集資活動仍然活躍，2012年新上市公司將達100家，但總集資金額將再跌26%，至介乎2,000億到2,300億元(港元，下同)，並將有10至15家外企來港上市，每宗集資額介乎50億至100億元，占整體新股集資近半，業務主要是零售及能源。
港交所於2011年雖然以2,714億元IPO集資額取得三連霸，但集資額較2010年下跌40%，羅兵鹹永道於1月4日發表報告預計，2012年香港新上市公司數目將達到100家，但總集資金額將介乎2,000億至2,300億元，較2011年減少15%至26%。該行資本市場服務組合夥人陳朝光指，2012年外圍市況不明朗，對新股集資市場有影響。
過往新股市盈率以20至30倍為主，但2011年新股的市盈率普遍出現調整，有37%的新股全面攤薄市盈率少於10倍，25%是10至15倍，介乎20至30倍的只占13%，顯示投資者對新股取態審慎，這將削弱港交所對新上市公司的吸引力。陳朝光指，即使是一向高市盈率的零售股，大多也以低於20倍招股，他並預計，2012年新股的平均市盈率將介乎10至20倍。
雖然預計集資金額會持續下滑，但該行認為香港的新股集資活動仍保持活躍，尤其是有更多海外企業來港上市。陳朝光稱，2011年有9家海外企業在港上市，較2010年的6家有所進步，展望2012年，他透露將有10至15家外企來港上市，多數已經落實，每宗集資額介乎50億至100億元，業務主要是零售及能源。
中國大陸公司方面，他認為現時仍是中小企上市高峰期，而且由於港交所簡化創業板轉主板的規則，將有更多企業先選擇到創業板上市，集得第一桶金後，再視乎情況轉到主板。
人民幣新股是2012年的一大焦點，陳朝光卻認為，香港在三個方面仍然要跟進，才能令人民幣新股普及。首先是人民幣資金池要再擴張，其次是人民幣匯款機制需要優化，讓企業能有效地把集資所得匯回中國大陸。最後是投資者需要時間熟習，以首隻人民幣新股匯賢房託(87001)為例，投資者於初時都處於適應期。(資料來源：經濟部國貿局)
