精實新聞 2012-07-25 11:16:22 記者 蕭燕翔 報導
中國人大日前公布人民幣國際化報告中，截至去年底人民幣國際化指數(RI-I)達0.45%，較前年底明顯跳升，市場也預期，人民幣最快10內將成為全球排名前3位的國際性貿易貨幣。在官方主導推動國際化下，所面臨挑戰也是史上最大，包括資本帳自由兌換、深化境內金融投資市場及計畫經濟的適度修正，並推動階段性國際化或許是可行方向。
中國人大日前發布「人民幣國際化報告2012」，根據該報告，去年底人民幣國際化指數(RI-I)為0.45%，較前年底0.02%明顯跳升，雖相較於美元54.18%及歐元35%，仍有很大的努力空間，但在中國官方極力主導推動人民幣國際化下，人行貨幣政策委員暨中國人大校長陳雨露也預測，未來20-30年人民幣國際化指數將不低於20%，且國際貨幣體系也將轉化成美元、歐元及人民幣3元制衡的新格局。
相較於中國境內看法，匯豐銀行(中國)預測更為積極，認為人民幣未來5-10年有機會成為排名前3的國際性貿易貨幣及儲備貨幣。但在國際化推動的當口，境內反彈聲浪也急升，不少評論認為中國計畫經濟還未完全準備好面對全面國際化的貨幣政策，且恐落入日圓國際化的不利後塵。
綜觀各家評論，對人民幣國際化的首要挑戰來自資本帳戶的自由兌換。中國證券時報國家信息中心預測部副研究員張茉南先前發表報告指出，人民幣目前的流出來自2大結構失衡，包括進口結算支出遠大於出口結算支出及外商直接投資(FDI)遠高於對外直接投資(ODI)，而失衡主要原因來自人民幣還不能自由兌換，且境內金融投資市場國際化程度不高，缺乏人民幣自然回流的管道。
相關評論多認為，人民幣國際化首要挑戰在於資本帳戶的自由兌換，但如果控管不當，可能落入日本後塵，境內資金外逃，影響國內經濟長期發展。因此，如何發展具備資金吸引力且廣度、深度皆足夠的國內金融投資市場，預期也是人民幣國際化推展的重要任務之一。
而人民幣目前發展國際化的重要一步，在於離岸市場，不過，也因境內資本帳戶還不能自由兌換，並設有漲跌幅上限，本國及離岸人民幣匯率長期存在不小的套利價差，在推動國際化的過程中，匯率穩定性也面臨挑戰。
最多人討論的部分，則在於中國長期走的是計畫經濟，一旦推動人民幣利率及匯率全面自由化，可能影響人行貨幣總量控管的能力，甚至衝擊宏觀經濟的計畫成效。
也因眾多挑戰仍待境內金融市場及經濟國際化程度跟上，已有不少專家建議，人民幣國際化應該是分階段進行。陳雨露預估，人民幣最快2016-2010年實現可兌換，而未來20至30年，國際化之路應分為3個階段，第1個10年將推動人民幣周邊化，第2個10年則以亞洲區域化為主，第3個10年才將實現人民幣全球化；具體看來，人民幣在國際化的功能拓展上，第1階段應開拓在國際貿易的計價結算功能，第2階段則為提高人民幣金融交易的計價功能，最後才是實現人民幣儲備化，以降低一次到位的衝擊。
