MoneyDJ新聞 2026-06-18 11:03:36 鄭盈芷 發佈
中國製造業景氣復甦，加上自動化、半導體以及AI新興應用帶動，自動化關鍵零組件族群下半年展望持續正向，隨著產業步入上行循環，成長勢頭可望延續至2027年。傳動元件大廠上銀(2049)5月法說會時指出，預期訂單熱度可望延續到年底，近期也有工具機廠透露，部分規格的滑軌訂單交期已經拉長到5個月，全球傳動(4540)、直得(1597)上半年也加緊擴充人力，以因應下半年訂單增長，氣動元件大廠亞德客-KY(1590)全年營收高峰估落在Q2，下半年則可望維持雙位數年增表現，全年營收年增幅上看20%，優於過往10~15%。
回顧過往自動化產業景氣循環通常是4年為一周期，上行循環通常走2~2.5年，下行循環則約1~1.5年，前波景氣高點落在2022年，當時業界普遍預期，最晚2024年Q4景氣就可落底，事實上，2025年Q1也的確嗅到景氣復甦的訊息，不過隨即受美國祭出全球對等關稅所打亂，由於自動化關鍵零組件終端應用主要來自設備、自動化產線與各產業擴產需求，屬於資本財投資，在整體市況不明的情況下，企業通常傾向延後投資，維持低檔庫存水位。
而觀看今年以來景氣回溫，除了反映關稅不確定淡化、美中貿易摩擦放緩，從供需角度來看，經過多一年的產業秩序調整，經銷商與客戶庫存普遍已降到相當低水位，搭配全球最大的自動化與工具機市場--中國製造業需求復甦，以及半導體、AI帶動高階自動化、精密加工等需求走強，也讓今年自動化關鍵零組件廠迎來了一個復甦的好年，預期隨著整體供應鏈量能逐步回升，2027年仍可延續成長勢頭。
傳動元件大廠上銀Q1即開始根據不同市場、產業調漲報價，全球傳動、直得4月起也順勢跟漲，除了中國市場報價全面調漲，近期國內市場報價也開始出現漲聲，包括線性滑軌、控制器等關鍵零組件訂單交期都進一步拉長。
根據工具機業者訊息，由於中國工具機、設備需求相當暢旺，日系控制器在中國供應出現吃緊的狀況，而日系線性滑軌廠交期最長傳出有到7~9個月，台廠供應則相對具彈性，至於國內市場也有出現控制器、線性滑軌交期拉長的狀況，推估與供應商針對不同產業調整交期政策有關，業者形容，以前是自動化零組件廠追著設備廠、工具機廠要訂單，現在則是工具廠每周都要去盯線軌、控制器的交貨進度，因為有部分規格的線軌交期已經拉長到5個月，如果沒有先建立庫存，就可能會影響到下半年的出貨規劃。
上銀、全球傳動、直得目前接單持續暢旺，對於下半年業績都抱持著正向看法，也持續篩選訂單，確保與優質客戶維持緊密合作關係；上銀下半年營收、獲利結構可望持續轉好，而全球傳動、直得目前較大的挑戰則在於人力吃緊，不過也都預期下半年營收還有較上半年進一步放大的空間。
亞德客-KY訂單能見度雖不長，不過從目前接單與出貨狀況來看，加上電子、電池、工具機與半導體等應用持續成長，今年每一季營收都可望維持雙位數年增，全年營收年增幅則上看20%，而亞德客-KY雖未調漲中國市場報價，不過外銷報價則已經於上半年調漲。
(圖片來源:資料庫)
