MoneyDJ新聞 2025-12-03 11:25:09 陳怡潔 發佈
市場多預期美國聯準會(FED)至2026年仍具降息空間，美債殖利率可能再度下行。野村投信指出，相對於美債近期的波動劇烈，穩定度不再，債券投資人是否需要另尋優質債券標的？根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債、且遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力，有望成為債市黑馬。
野村進一步指出，國際貨幣基金(IMF)最新報告顯示，澳洲成功實現軟著陸，2025年GDP估成長1.8%，2026年可望攀升至2.1%；通膨率於2025年第二季降至2.7%，失業率維持低檔的4.3%。在經濟穩健、結構改革持續推進，加上政府加碼重點產業、友善外資政策與基礎建設數位化，內需消費回升，產業升級與民生福祉同步提升，為澳洲公債後市提供強勁支撐。
野村並表示，近期國際金融市場波動加劇，隨著美國降息預期降溫，資金正積極尋求美債以外的配置選擇。在全球資產均衡配置的趨勢下，澳洲作為成熟市場的典範，具備3A評級優勢，信用風險極低。投資組合若適度納入澳洲公債，有助於分散風險並降低整體波動度。
2025年即將進入尾聲，這一年對全球經濟的衝擊不亞於2020年疫情。回顧全年，川普政府4月推出「對等關稅」，象徵全球化時代告終，保護主義全面升溫；美元自年初以來重挫近10%，美國債務占GDP比重逼近130%，財政風險急速累積。科技供應鏈重組、美國與各國貿易摩擦升溫，讓投資人急尋一個貿易與財政更穩健的市場。而澳洲，或許正是最佳解答。為何澳洲在成熟市場中最具韌性？野村投信總經理黃宏治指出，現在投資澳洲公債正逢其時，澳洲擁有三大核心利多，包含產業結構均衡，抗波動能力強、人口紅利領先成熟國家、以及多核心經濟體，結構互補。
整體而言，野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，澳洲公債在全球資金配置中持續走強，憑藉AAA信用評級與制度透明化，成為兼具避險與收益的首選。加上澳洲公債交易量持續攀升，內外資積極布局，市場熱度不斷升溫。在就業市場穩健的背景下，澳洲央行(RBA)維持溫和降息態度，進一步強化公債吸引力。澳洲公債市場規模已達銀行信貸的80%，並持續擴張，政府與金融科技合作強化造市能力，提升中長期流動性。面對全球金融市場波動加劇，澳洲公債成熟金融制度及AAA高評級，將成為投資人強化投組強韌支撐的優選。
