MoneyDJ新聞 2014-06-18 09:26:13 記者 許曉嘉 報導
液晶電視/液晶顯示器製造大廠瑞軒科技（2489）今年營運目標以力守出貨量及獲利表現維持平穩為主。雖然上半年營收估近100億元、年減估2-3成，但因成本控制、產品組合調整，上半年每股盈餘估0.6-0.7元，可望優於去年同期。隨著淡季過去，下半年將步入北美銷售旺季，預估第三季、第四季營運將逐步加溫。
瑞軒主要產品包括液晶電視、液晶顯示器，現階段主力市場仍在北美，大客戶為VIZIO，但同時也為3家中國品牌業者代工生產液晶電視，近年另新增日本客戶及代理JVC產品。預估今年JVC電視在美國市場銷量可望倍增，明年持續成長。去年電視及顯示器出貨量分別達300萬台規模，今年目標持平。
過去瑞軒曾經受惠於大客戶VIZIO在美國創造電視銷售佳績。但隨著液晶電視產品價格快速走跌、美國電視市場競爭加劇，瑞軒近兩年營運亦轉平淡。2013年因轉投資中國樂軒不計入合併營收、導致合併營收大幅滑落，整體獲利也因電視跌價、產品轉換而下滑，去年每股盈餘約1.4元、創自2006年以來近8年新低。
儘管電視和顯示器價格持續走跌，瑞軒今年營收復甦希望不大。不過，隨著成本費用控管效益顯現、品牌/客戶/產品趨於多元（例如音響產品今年銷售倍增），加上電視/顯示器加速朝較大尺寸及高階機種推進，並且公司正著手開拓東南亞與俄羅斯等新興市場、下半年還有腦波偵測疲勞駕駛穿戴式裝置U-Wake將在美國及歐洲開賣，瑞軒高層認為，今年整體電視與顯示器出貨量應有機會保持平穩，獲利亦可望優於去年。
瑞軒2013年營收降到295億元、年減近5成，稅後盈餘約11.3億元、年減35%，每股盈餘1.4元，但股東會仍通過以盈餘分配1.5元現金股利及以法定盈餘公積/資本公積發放0.7元現金、總計每股配發2.2元現金。今年第一季營收57.35億元、季減33%、年減10%，單季每股盈餘約0.42元。第二季營收估近45億元、季減估2成、年減估逾3成，累計上半年每股盈餘估0.6-0.7元。
展望下半年，隨著時序進入液晶電視及顯示器傳統旺季，預期瑞軒第三季、第四季出貨表現與營收有機會逐季加溫，第四季可能是今年度營運高峰。整體下半年獲利亦可望優於上半年。預估2014年每股盈餘可能超過1.5元，優於去年。
