MoneyDJ新聞 2021-06-21 14:06:14 記者 陳苓 報導
美國聯準會(FED)暗示，升息時間點將提前到2023年下半。FED政策換檔，投資人該如何反應？專家舉出五大聰明投資心法，包括擁抱科技股、並降低對通膨概念股如房產股的曝險。
MarketWatch專欄作家Michael Brush 18日發文，提到此種情況下的五大投資心法。第一、應偏好高品質股。John Hancock Investment Management投資策略共同主管Emily Roland指出，FED政策轉向，證實從經濟週期從初期邁向中期階段。經濟週期之初，有利投機股，但是到了中期，高品質股將發光發熱。高品質股是指毛利高、資產負債表強健、自由現金流出色、股本報酬率(return on equity)亮眼的個股。她說，科技股和高品質股的重疊性最高，科技股能撐過經濟溫和成長的時期。
第二、減持房產、能源、材料股。普信(T. Rowe Price)多元資產部門的資本市場策略師Tim Murray說，FED會議焦點是官員對通膨更有警覺心，不再處於自動導航模式，對最受惠於通膨題材的房產、能源、材料股來說，是一大利空。但是他不認為FED會做過頭，以免踩熄經濟成長火花，週期股如工業股等仍將續漲。
第三、繼續押寶經濟重啟股。Villere & Co.資產組合經理人Sandy Villere指出，FED要到2023年下半才升息，低利率還會維持很長一段時間，他不會在近期內獲利了結。他看好賭場股Caesars Entertainment等。
第四、小心迷因股和加密貨幣。FED創造的巨量流動性點燃投機潮，現在官員可能想限制過度炒作。第五、別太擔心減債恐慌。策略師說，2013年減債恐慌時，FED毫無預警宣布有意減少購債，造成股債雙殺，現在FED早早讓各方做好準備，同樣情況可能不會重演。
難怪那指穩！OIS洩天機 市場認FED轉鷹虛張聲勢
Barron`s、MarketWatch報導，美國聯準會(FED)態度轉為鷹派，震撼市場，美股下殺。但是美國長債殖利率不升反跌，對利率最敏感的那斯達克指數表現也相對穩健，原因何在？外資表示，從市場反應看來，投資人認為FED在虛張聲勢(bluff)，就算真的升息，利率也沒辦法升得太高。
Natixis的美洲首席經濟學家Joe LaVorgna表示，未來五年的五年期隔夜指數交換利率(5-year/5-year overnight indexed swap、5-year/5-year OIS)，反應投資人估計本商業週期的聯邦基金利率會升至多高。今年年初債市爆發賣壓時，該利率曾升至2.4%，不過16日FED利率會議後，該利率為1.94%；18日更降至1.71%、創2月初以來新低。
LaVorgna說，期貨市場等於在告訴FED，「我們不相信你」，並用麥克風大聲清楚說出。
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