《Fund消息》11月歐股登吸金王，美股次之

精實新聞 2013-12-02 18:17:53 記者 蕭燕翔 報導

QE退場時程反覆，全球股市11月仍呈波動，但國際資金邁向成熟市場不停歇，其中美歐日全面呈現淨流入，據統計，歐洲基金以74億美元的吸金量，搶下11月份冠軍寶座。美國基金不落人後，在美股屢創高峰的帶動下，上周淨流入近90億美元，創五周來單周吸金之最，也推升11月份淨流入金額高達62億美元，僅次於歐洲。

相較之下，新興市場資金動能尚未回復，股市表現呈現分化，唯亞洲(不含日本)基金衝出重圍，成為11月份新興之星，以6.8億美元的淨流入及0.13%的漲幅，拿下11月份新興市場雙冠王（見下表）。

摩根證券副總經理謝瑞妍分析，雖然QE退場預期不斷干擾投資氣氛，但金融市場已有鈍化反應，資金佈局也開始回歸基本面檢視，景氣能見度相對較高的歐美日成為資金首選，從11月份全面呈現淨流入可見一斑。謝瑞妍進一步指出，與成熟市場高度連動的北亞股市，同步受到資金追捧，搭配中國三中全會釋出的政策利多，引領亞洲(不含日本)成為11月份的新興亮點。

摩根東方基金經理人泰德‧普林(Ted Pulling)指出，東北亞股市大沾成熟市場的光，下半年來走勢逆轉翻揚，韓股甚至全面收復今年來的跌幅，普林強調，隨著歐美復甦與季節性出口旺季來臨，對新興國家出口導向經濟體的短期經濟增速與經常帳改善將有正面助益，尤以出口為主的東北亞經濟體，年底前可望持續綻放光芒。

至於11月扮演吸金王的歐洲，摩根歐洲動力基金經理人強納森‧英格姆(Jonathan Ingram)指出，瞄準歐洲經濟築底復甦的投資契機及較美日股市便宜的估值，國際資金搶進不手軟，根據EPFR統計，下半年來，歐股基金周周吸金，11月份更以74億美元的淨流入，搶下股票基金吸金之冠，推升MSCI歐洲指數來到近五年的波段高點。

從美林全球基金經理人調查來看，歐股已成為全球最被看好的區域，加碼比例回復至2007年水準，並從國際資金積極回補獲得印證。英格姆說，投資人普遍看多後，短線恐有獲利了結賣壓，所幸，調查顯示仍有許多資金欲在未來12個月加碼歐股，因此，未來歐股將出現換手整理格局，在各國表現上，德國將會優於西義法等國。

英格姆認為，未來觀察歐股主要看三大面向，首先，政策面，歐洲央行在11月降息後，未來在通膨數字進一步放緩的情況下，將可能有非例行性寬鬆政策出台，冀持續維護歐洲復甦動能，並抵禦明年美國聯準會QE退場所帶來的外溢效應；再來，景氣與企業獲利預期將持續微溫復甦；最後，以籌碼面而言，基期低、籌碼面乾淨的歐股將有機會整理後再上。