《Fund消息》施羅德：2015下半年看好「4.0」族群

MoneyDJ新聞 2015-07-06 17:41:25 記者 徐伯豫 報導

施羅德投資今(6)日談論對2015下半年展望，施羅德投信投資長陳朝燈表示，全球經歷了自2008年以來長達7年的史上低利率時期，造成現在各國經濟與金融市場的樣貌也與過去截然不同。展望2015下半年的全球金融市場，陳朝燈提出「經濟4.0」的主軸，而相對應建議的投資標的則名之為「投資4.0」。

陳朝燈表示，全球經濟的龍頭美國公布數據雖然好壞參半，但以美國經濟週期研究所（ECRI）的每週領先指標來看，已自谷底回升，顯示投資人無需悲觀。再者，美國就業市場明顯復甦，5月份失業率為5.5%、非農就業人數回穩至28萬人，且勞工薪資成長率上升至2.3%。與美國股市連動性高的ISM新訂單指數，5月份指數為55.8，遠較ISM總體指標的52.8為佳，因此預期美國GDP可擺脫第1季負成長的困境。

歐洲的經濟在歐洲央行積極注資後，同樣有漸入佳境的現象。歐元區失業率一路下降至4月的11.1%，而過去市場擔心陷入通縮的問題也不復見，5月份CPI較去年同期已上揚0.3%，同時6月PMI亦攀升至54.1。而同樣正以極度寬鬆的貨幣政策刺激景氣的日本，第1季GDP較上季成長0.6%，優於市場預期，尤其提高消費稅的衝擊已漸淡化，因此消費明顯復甦，等於安倍三箭在實施2年後交出了成績單。

雖6月最後一個週末中國人民銀行以迅雷不及掩耳的速度降息與定向降準，但陳朝燈檢視中國的經濟環境後，認為下半年中國仍有繼續寬鬆貨幣政策的空間，甚至可能加入施行類QE政策的行列，因此有利其債市行情。然而，美債與歐債則有不同的走勢，投資人對美國FED即將升息的預期已反應在美債的殖利率上，而歐債則因利率降至極低後的快速反彈，也使得公債投資人受到波及。

若同時考量總體經濟、企業獲利與產業發展等，陳朝燈建議以「4.0族群」作為選擇下半年投資標的的原則，例如GDP年成長率可達4%、企業獲利年成長率可達4%、營收年成長率可達4%，或是積極發展工業4.0者，都是值得注意的選項。


施羅德投信2015下半年投資建議─4.0族群