MoneyDJ新聞 2015-03-11 10:27:28 記者 萬惠雯 報導
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F-譜瑞營運展望 |
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1.蘋果eDP時序控制器供應廠商 |
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2.eDP v1.3主導廠商 v1.2仍具有低功耗等優勢 |
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3.解析度提升 有利eDP由v1.2升級成v1.3 |
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4.type c應用趨廣 先主攻PC/NB市場 |
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5.估Q1營收季衰退10-17% 毛利率回升 |
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6.大iPad延後推出遭降評 祭庫藏股措施 |
F-譜瑞(4966)為蘋果嵌入式DisplayPort時序控制晶片（eDP T-CON）獨家供應商，在今年的成長動能部分，市場看好今年F-譜瑞的eDP在非蘋陣營的滲透率提升，以及在解析度提升下，客戶可望由eDP v1.2產品升級成v1.3，以及未來的Type C商機。法人估F-譜瑞今年營收可望有二位數的成長，EPS再上升至19元的表現。
F-譜瑞產品eDP T-CON除了已獲蘋果採用，在2013年時Intel CPU平台改變，終止LVDS訊號，擁抱eDP下，市場看好今年eDP在非蘋陣營的滲透率提升，故可自去年的40%提升至50-60%的水準。除此之外，在解析度持續提升的趨勢下，客戶對於省電需求也高，有利於客戶由v1.2升級到v1.3的產品。
目前F-譜瑞的eDP v1.3仍具有市場主導地位，且據法人估計，蘋果12吋MacBook 的eDP時序控制器平均售價可能達4-6美元，高於11、13吋MacBook與iPad Air、mini的1至2美元；而在v1.2產品部分，雖面對較強烈的競爭，但仍有其低功耗等相對優勢。
譜瑞去年EPS 16.48元，公司擬配發現金股利5.02元。F-譜瑞展望第一季，估營收估約在4550-4950萬美元，季衰退約在10-17%，淡季效應仍在，毛利率約在40-43%，可望較去年第四季提升，營業費用約在1000-1100萬美元。
在新產品部分，譜瑞在今年初發表高速訊號轉換晶片，能支援USB Type C的系統，也可支援DisplayPort訊號傳輸，此晶片可讓現行已搭載USB的系統可切換超高速USB訊號、DisplayPort訊號以及支援訊號線正反插，且內建的信號再生器可補償來自系統PCB版走線問題或不同外部連接線所造成超高速USB與DisplayPort訊號的衰竭問題。
而在後續Type C的部分，看好Type C應用趨廣，譜瑞初期主要仍以NB/PC應用為主，估在1-2年內NB搭載Type C可達1-1.5億台的水準。
儘管譜瑞去年毛利率降低至40.5%，但展望今年度，因為eDP(包含DRAM)，而DRAM今年需求估不較去年緊以及產品組合較佳，故對今年毛利率展望較為樂觀。而譜瑞日前因為大iPad的上市期延後，以及市場對大iPad銷售的存疑，而遭到外資降評，譜瑞已於3月初啟動庫藏股，擬買回自家股票252張。
