MoneyDJ新聞 2018-09-26 17:50:45 記者 王怡茹 報導
美國聯準會(Fed)將於本周公布最新利率決策，升息一碼幾乎是板上釘釘。投信業者認為，美國經濟維持強勁增長，可望支持Fed延續漸進式的升息步調，並有利風險性資產表現，後續關注焦點則在美中貿易緊張局勢升級是否會使Fed政策態度轉向。
根據9月24日利率期貨顯示，市場預估本次會議升息機率達100%。富蘭克林投顧表示，對金融市場而言，若利率點陣圖變動不大、Fed重申經濟及通膨狀況支持漸進升息，預估金融市場反應不大，並預期此情境可能性較高；反觀若利率點陣圖出現明顯上移、Fed釋出更積極收緊貨幣政策的訊號，使市場以鷹派解讀，預估將推升公債殖利率走高並可能造成股市出現較大波動。
富蘭克林投顧表示，儘管近期美中之間的貿易關係緊張，但美國金融市場狀況仍寬鬆，且美國失業率持續下滑，屬通膨指標的7月核心PCE年增率已達2%的政策目標，因此，儘管Fed官員可能表示貿易爭端將是重大的經濟風險來源，將密切關注情勢發展，但預期將不會改變目前漸進式緊縮的政策步調。
就中美貿易情勢發展，中美新一輪關稅政策於本周一(9/24)生效，為雙方重啟談判投下變數，未來觀察中美雙方態度及川普是否指示美國貿易代表辦公室研擬新一輪的關稅舉措，預期美國11月期中選舉後中美雙方才會進入實質性談判階段，選前雙方言語交鋒的消息面將不定時干擾盤勢。
第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷則認為，全球三大央行已經在縮減購債計畫，甚至2019年第二季整體購債金額可能轉為負數，宣告利率正常化時代全面重啟。投資人擔心股市可能遭到衝擊，但是依歷史經驗，當短期利率上揚期間，美股正報酬機率高，因此不用過於擔心升息造成的影響。
根據瑞士信貸證券統計，自1990年以來，美國1年期債券殖利率上揚期間，S&P 500指數有69%的機率同步上漲，且12個月的平均漲幅達14.6%；下跌機率則只有31%、平均跌幅僅2.1%。葉菀婷強調，當經濟好轉的時候，央行才有進一步升息的動力與必要，若歷史經驗可循，相信全球股市未來同樣有機會繳出正報酬成績。
