MoneyDJ新聞 2022-10-24 09:11:58 記者 陳苓 報導
許多學者認為，要是美國聯準會(FED)和歐洲央行(ECB)去年動手升息，如今全球無需與物價奮戰。但是智利等國早早動手升息，至今仍未能馴服通膨，顯示要擊退通膨的難度非比尋常。
經濟學人報導，包括智利、巴西、匈牙利、紐西蘭、挪威、南韓、祕魯、波蘭的八國央行，在疫情初起時把利率降至空前低點，隨後發現通膨徵兆浮現，至少一年前就啟動緊縮循環。若把這八國稱為「升息國」(Hikelandia)，2022年10月的一年來，升息國的中間國家利率上調了6%，幅度遠超過FED。
毫不意外地，緊縮貨幣傷害到升息國的經濟。依據高盛(Goldman Sachs)「現況指數」，升息國的經濟遜於全球平均值。儘管如此，通膨仍舊居高不下。9月份升息國的核心通膨年增9.5%，遠高於3月份的年增3.5%。不只如此，雖然早早行動，升息國的物價壓力卻日趨擴大。
升息國的困境突顯了兩個問題，首先，當下預料通膨將減是不切實際的期盼。研究顯示，貨幣政策轉緊和通膨降溫之間有落差，有時候相距時間極長。而且幾乎所有貨幣相對於美元齊貶，推升了進口價格，此種情況下，很難壓低通膨。
第二，也許通膨比一年前各方預期的更難阻止。國際清算銀行(Bank of International Settlements、BIS)報告稱，低通膨年代，大家都不大在意價格，讓物價不會快速飆升。可是到了高通膨年代，家庭和企業開始密切關注通膨，有時會因此改變行為，讓通膨更為根深蒂固。
歷史：通膨一旦突破5%、平均得花10年才回到2%
聯準會(Fed)最新釋出的經濟展望預測，通膨率有望於2025年重新接近2%目標。然而，歷史統計顯示，一旦通膨突破5%，平均得花10年才能回到2%。
MarketWatch 9月底報導，美銀證券集團(BofA Securities)策略師Thanos Vamvakidis 9月21日發表研究報告指出，上述統計是基於先進國家的經濟數據。這遠比市場普遍預估的還要久。華爾街普遍相信，十大工業國(G10)的通膨率可望於2024年下降至2%，這顯然過於樂觀。
Fed高度關注的通膨指標「核心個人消費支出(PCE)物價指數」，在7月出現年增4.6%的現象。整體PCE物價指數年增率則為6.3%。
(圖片來源：FED官網)
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