MoneyDJ新聞 2019-05-02 10:44:33 記者 陳苓 報導
中國科技業燒錢燒得兇，近來這些公司找到新的籌資法門---可轉換公司債。數據顯示，今年以來，中國科技業發行的可轉債，總額已經超越以往的年度總和。
金融時報報導，Dealogic數據顯示，需錢孔急的中國科技公司，今年至今發行了總值46億美元的可轉債，高於過往的年度總和。2012年全年，中國科技業發行的可轉債總額不到2億美元，成長速度之快可見一斑。「中國版Netflix」愛奇藝，2018年初才在美國股市IPO(股票首次公開發行)，募得24億美元。但是IPO過後，愛奇藝又數度發行可轉債，總額達IPO的3/4。
可轉債是可以轉換成股票的債券，如果公司股價來到事前約定的價位，投資人有權把可轉債換成股票。由於可轉債能換成股票，票面利率通常低於一般債券。對快速成長、虧損連連、現金流不穩的科技業者來說，可轉債優點在於籌資成本低於債券，而且不會立刻稀釋股東權益。
部分中國科技廠IPO募資額不如預期，或是需要金流維持成長，可轉債極具吸引力。中國電動車廠蔚來汽車(Nio)，去年9月美國IPO原本想募集18億美元，但是最後只籌得約10億美元。該公司IPO後不到四個月，又發行了價值6.5億美元的可轉債。高盛的Aaron Arth說，高成長的科技廠以空前速度發行可轉債。分析師預期可轉債將持續發燒，但是並非所有交易都能獲利。
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