《FUND眼看天下》台股Q3展望 投信續看好

MoneyDJ新聞 2014-07-04 17:37:51 記者 王怡茹 報導

台北股市近期漲勢驚人，今(4)日盤中一度衝高至9550.11點，雖終場小幅下跌16.18點，但仍守住9500點大關；本周周線則大漲203.22點，創下連7周收紅紀錄，強勁的表現也帶動台股基金績效水漲船高。展望Q3，投信法人認為，外資買超動能持續增強，加上有年底選舉行情的想像題材，台股走勢可望繼續向上攻堅，建議看好台股的投資人，可擇機進場布局，以參與股市的漲升行情。

【台股今年來吸金破百億美元】

今(2014)年台股可說是外資的目光焦點，根據彭博統計，外資已連續第7周買超台股，上周(~6/23)再加碼6.94億美元，單周買超居亞洲之冠。若以全年累計買超來看，台股更是後來居上，今年迄今累計買超100.27億美元，成為亞股中第1個加入外資買超百億美元俱樂部的國家。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，近幾周外資動作積極，買超台股金額持續擴大，上周買超台股近7億美元，累計6月買超金額已逾26億美元，今年以來更突破百億美元大關，不僅為台股挹注了豐沛的資金活水，也顯示國際資金對台股成長動能極具信心。

充沛的資金也帶動台股升溫，多數投信業者對於Q3都抱持樂觀態度。葉鴻儒指出，剛公布的5月景氣燈號連續4個月出現綠燈，顯示目前台灣景氣回穩，經濟復甦力道有撐。繼今年Q2淡季不淡後，Q3進入電子拉貨潮的旺季，預期下半年出口動能數據和企業獲利動能，將伴隨歐美景氣復甦而提升，並可望帶動台股後市價量齊揚。

宏利台灣動力基金經理人周奇賢則認為，目前台股具有基本面、評價面、資金動能等三利多。基本面方面，由於全球景氣復甦，亞洲國家中以出口為主的台灣、韓國受惠最多，故今年企業獲利成長比市場預期來得佳，平均達11%，而在Q1季報公布後企業獲利估值更上修3.5個百分點。此外，台灣整體上市公司的本益比達17.5倍，雖在亞洲國家中估值偏高，但是與過去5年平均值相當，相較歐、美股價已高來看，仍具吸引力。

至於在資金動能層面，美國QE政策逐步退場，但仍處於印鈔中，且ECB加碼寬鬆力道、日本亦維持量化寬鬆方向，因此市場的資金仍是充裕。

【操作策略首重選股】

面對台股的投資機會，投信業者多建議操作上應「選股不選市」。安泰ING優質基金經理人陳茹婷表示，進入Q3後，景氣面與產業面有助多頭持續進攻，但股價已陸續反應相關利多，加上除權息效應，須嚴防賣壓湧現，不過長線多頭架構不變，若遇到拉回修正，正是布局長線趨勢產業時機。

陳茹婷說，現階段雖看不到可能導致股市大幅拉回的重大利空，但台股目前本益比已往10年平均值靠攏，本淨比則略高於過去10年平均值，即在價值面已不算便宜情況下，很難期待指數高點還有多大空間，因此投資績效決勝點還是靠產業配置與選股能力。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽也認為，現階段盤勢氣氛樂觀，外資心態仍偏多，量能溫和有撐，整體來看多頭攻勢健康扎實，惟須注意目前多頭行情的發展焦點已從資金面轉移至基本面，因此預計指數漲幅空間有限，個股表現差距將拉大。

【蘋概、半導體類股最看好】

看好類股部份，保德信台商全方位基金經理人林晏如表示，蘋果供應鏈、物聯網等下半年成長性明確的族群較有機會勝出。此外，伴隨Apple等新品進入拉貨期，料將帶動電子股下半年進入營運高峰，因此預計在國際資金充沛及科技新品上市加持下，台股7月續強機率相當高。

至於高殖利率傳產股，現階段評價合理，加上除權息旺季來臨，有望獲得市場資金青睞；而歐美汽車銷售暢旺，料汽車零組件族群的表現將延續。

瀚亞高科技基金經理人魏永祥指出，展望下半年，全球半導體庫存雖有提高現象，但仍屬健康水位，且終端市場尚有新產品及新應用，例如Apple iPhone 6、穿戴式裝置及物聯網；其中，又以iPhone 6引發的換機潮最值得期待，相關供應鏈於下半年營收成長動能可望顯著提升。

魏永祥補充，穿戴式裝置則需觀察產品上市後消費者的反應如何，若屬正面，則2015年相關產品的銷售時機即值得期待；物聯網近期題材雖熱門，但屬長線趨勢，短期內對相關族群獲利實質貢獻不大。針對台灣科技股，建議以晶圓代工、IC設計、光學、半導體設備、雲端、NB與手機零組件等領域為主。

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國內一般股票型基金績效表現(依近1個月排序)：

資料來源：FUNDDJ，統計至7/4