MoneyDJ新聞 2015-01-06 09:14:10 記者 許曉嘉 報導
導光板大廠F-茂林光電（4935）去年第四季受到筆記型電腦發光鍵盤及電視元春備貨需求支撐，單季營收初估近16億元、與上季相當或微幅減少，單季每股盈餘估約1元。2014年營收估增3成以上、EPS估逾4元。預期2015年在蘋果訂單穩定及電視導光板日韓新客戶加持下，第一季表現平平，第二季可望加溫。
F-茂林主要產品業務為導光板，大股東為Lumina Global及緯創(3231)。其中，電視導光板營收比重約20%-25%，發光鍵盤導光板比重約4-5成，PC主機發光模組比重約10%-15%，包括家電、照明（以平板燈為主）、車用等其他應用比重約2成內。原本生產基地位於台灣中壢及中國大陸蘇州、中山，2014年在苗栗銅鑼增建新廠，預計新產能將自2015年第三季完工投產，屆時總產能估將提升3成左右。
受惠於美系客戶（蘋果）筆記型電腦發光鍵盤導光板出貨成長，及PC主機發光模組市場穩定，加上電視導光板需求平穩，F-茂林2014年營收較前一年大幅成長並創新高，全年EPS估計亦將是近4年最佳表現。目前公司對於2015年展望依然正面，主要動能包括美系客戶訂單穩定，同時日韓新客戶加入亦有助於電視導光板2015年出貨成長。
預估2015年首季受到農曆春節假期影響，1、2月營收可能轉淡，但3月可望回升。整體第一季營收可能維持15-16億元水準、季減估1成內。隨著淡季過去，第二季到第三季有機會逐步加溫。
F-茂林去年第三季營收約16.77億元，季增約15%、年增約34%，毛利率約22.04%、季增約1.07個百分點、年增約0.25個百分點，單季營業利益1.9億元、稅後淨利1.79億元，單季每股盈餘1.39元，為2010年以來近4年多單季獲利新高。累計去年前三季營收44.47億元、年增37.5%，稅後淨利約4.24億元、年增1.6倍，每股盈餘達3.29元。
去年第四季營收估近16億元，與上季相當或微幅減少5%內。以毛利率20%以上推估，單季每股盈餘估約1元。2014年營收估達60-61億元、年增估35%-37%，全年稅後淨利估逾5億元，以股本13.88億元計算、EPS估4-4.2元，為近4年最佳表現。
