MoneyDJ新聞 2014-12-23 10:32:37 記者 許曉嘉 報導
鼎元（2426）繼今年第三季單季每股盈餘創16季新高後，預估第四季營收雖將下滑，但仍可獲利。累計前11月每股盈餘已達1.3-1.4元，預估全年則上看1.5元，將是2008年以來近7年最佳。預期明年首季仍未脫淡季，營收表現平平，惟隨著LED接單轉熱，第二季營運可望走高。
鼎元為LED晶粒中段蒸鍍、蝕刻、黃光製程加工廠，早期專注於LED晶粒加工業務，2006年分割ITS產品部門，將旗下負責生產太陽能模組事業設立為頂晶科技(3562)，然後切入LED上游磊晶/晶片生產，但卻面臨LED產業結構調整、致使營運陷入低潮。後來公司結束上游LED磊晶製造、回歸LED晶片中段加工業務，並在2014年停止代工、轉以自有品牌產品為主，並於2014年第三季減資，使得2014年營運狀況好轉、獲利改善。
以合併營收結構來看，目前鼎元兩大事業營收來源分別為LED晶粒和太陽能模組（頂晶），今年營收比重各約6成、4成。其中，LED產品包含發光LED和感測元件（不發光），過去比重分別約70%、30%，公司明年將加強推廣感測元件業務、同時竹南廠感測元件新產能亦將於2015年第二季到第三季開出，未來感測元件及發光元件比重要調整為50%、50%（因感測元件利潤較佳），此並將有助於2015年毛利率進一步改善。至於太陽能模組平均毛利率約5%以內，短期內以薄利多銷小賺為目標。
業績方面，由於第一季為傳統淡季，預估鼎元明年首季營收仍淡，但保持獲利水準為公司明年重要目標之一。隨著LED淡季過去、接單將於農曆年後轉熱，第二季營運可望升溫。另外，為了充實資金並償還銀行借款，鼎元董事會於2014年11/6通過將辦理現金增資發行4000萬股，以每股發行價格暫定12元推算，若順利完成現增將可籌得4.8億元資金。公司預計於2014年11月底送件，可能在2015年第一季辦理發行。
鼎元今年第三季因客戶訂單調節、單季營收降到11.25億元，季減2成、年增約12%，毛利率提升到18.3%，營業利益7200萬元、稅後淨利8400萬元，均較上季減少，EPS約0.36元。但與去年同期相較，本業轉盈、稅後損益表現亦大幅改善。累計前三季營收約38.48億元、年增約45%，毛利率約15.5%、營業利益2.75億元、稅後淨利2.55億元，以減資後股本23.59億元計算、EPS約1.08元。
繼今年10月營收下滑，11月營收回穩至3.37億元、月增2.5%、年減16%，累計前11月營收約45.13億元、年增25.57%。第四季營收估近10億元、季減1-2成，並可保持獲利狀態。據估計，今年前11月每股盈餘已近1.3-1.4元，2014年全年營收則達近48億元，年增估15%-20%，以減資後股本23.59億元計算，全年EPS上看1.5元，將是2008年來近7年最佳。
