MoneyDJ新聞 2015-03-04 09:58:10 記者 陳祈儒 報導
南港輪胎（2101）去（2014）年營收僅年減6%，法人預估去年底投入機車胎與全鋼輕卡車胎後，毛利率可望止穩，去年每股獲利大約跟前年相當。近期亞洲通路為反應成本而調降轎車胎、大胎售價，南港去年到今年初增產的速可達（機車）胎與全鋼輕卡車胎並不受到影響，南港小胎與利基型胎成長，可望帶動今年本業持續成長。更讓外界重視的是，位於南港區舊廠基地1.34萬坪「世界明珠」都更案仍在台北市都更審議中，最快今年5月份可能取得建照，進入實質開發階段，「協議合建」、或是土地基地一次性售出都是考量方案，預計可挹注南港今、明兩年的獲利，並提高每股淨值。
南港營運觀察可從輪胎本業、還有土地資產開發案兩方面著手；本業上南港去年已分別在台灣新豐廠、中國張家港投入新產線，今年在利基型輪胎銷售漸入佳境。而土地資產也可望在今年進入實質開發階段，資產價值開始實現。
南港今年初董事會已通過授權董事長，可處分旗下南榮開發或持有的南港舊廠土地一半或全部，也可與對土地資產價值認同的企業合作開發。
在輪胎方面，除了去年底宣告重回速可達機車胎外，並擴大全鋼輕卡車胎產品線。南港表示，今年第1季時機車胎共有5個主要規格，為使產品線趨於完整將在4月擴充至16個規格，全面覆蓋台灣二輪市場需求。在LTS全鋼輕卡車胎方面，目前則有7個規格，預計5月擴至19種胎種規格。
南港舊廠的「世界明珠」開發案，為加速機關的審議進度，撤銷原訂的「權利變換」計畫，改以「協議合建」方式進行。目前初估在第2季初完成台北市都市更新審查，若在5月底之前拿到建照，並開始實質開發階段。
台北市南港區是信義區之後的北市重點開發區域，加上緊隔內湖區與捷運文湖線也跟松山機場連接，且南港車站是三鐵共構、包含捷運、台鐵等；整個南港區有3條高速公路交流道出口，2條捷運線，還有台鐵與高鐵，周邊交通機能完善。從近年來南港車站前站正對面的興華路、興中路低樓層公寓住戶惜售，以及近年預售案開價行情來看，南港區後勢看俏。
針對世界明珠，南港提出3大開發方向，包括出售世界明珠一半或全部土地實現出售土地利益；出售子公司南榮開發一半或全部股權，實現土地隱含價值；以及邀請建商共同開發等。
與去年6月方案相比，南港在開發案上保持彈性，不排除全數出脫世界明珠基地土地或子公司南榮開發股權，今年可望有大筆一次性收益進帳。而若是以長遠的協議合建方式，南港亦可以享有長期的土地開發利益。
南港去年第3季的每股淨值為12.48元；以南港持有子公司南榮開發股權初估，世界明珠的開發案可望挹注南港每股獲利約37~54元。
