南亞科樂迎DRAM走揚；Q4認列華亞科處分利益

MoneyDJ新聞 2016-11-23 11:54:16 記者 萬惠雯 報導

南亞科(2408)受惠於DRAM合約均價於本季、下季一路上漲，整體營運可望逐季成長，另外，本季也將認列處分華亞科獲利近200億元，業內/業外齊升，而南亞科也擬以315億元、每股17.29元投資美光，隨著美光近期股價一路大漲向上，將可望將享有潛在的投資利益。而在製程發展上，董事會已通過擬籌辦5億美元海外可轉債來發展20奈米，至於1x奈米技術則有機會向美光取得授權。

而在報價部分，2017年第一季受惠於中國農曆新年的備貨需求，及買方普遍認同供貨吃緊仍將持續，使標準型記憶體4GB模組均價將往20美元邁進，預估季漲幅約15%。其他如伺服器記憶體、行動式記憶體與利基型記憶體等產品價格預估也將同步攀升。

整體市場部分，因各大廠製程在轉進20奈米後，位元成長有限，且短期內沒有新增產能計畫，同時新製程轉進進度也有放緩趨勢，預估供貨將持續吃緊。

南亞科由於本季ASP提升，再加上生產效率改善、位元成長率估持平，本季營收將優於上季。依估計，今年全年南亞科位元成長率約有16~19%。

而在業外部分，因華亞科已於10月份通過與美光合併案，南亞科將以每股30元處分華亞科、本季所認列處分利益估近200億元，將為獲利大補丸。

另外，南亞科在處分華亞科後，再以每股17.29美元投資美光，總投資金額約315億元，屆時南亞科持股美光比例為5.02%，成為其第三大股東，而隨著DRAM價格走高，美光股價一路大漲，目前股價來到逾19美元，已高於南亞科未來的持股成本之上，投資利益看好。

至於南亞科的生產部分，南亞科日前已公告擬籌辦5億美元的海外無擔保可轉換公司債，將用來投資20奈米的製程發展，而在投資美光後，將可取得美光1x及1y DRAM技術及產品授權之選擇權，預計將可提升南亞科長期競爭力。