精實新聞 2012-11-05 10:57:57 記者 王彤勻 報導
IC設計大廠瑞昱(2379)今(5日)公告10月自結營收，月減7.85%、年增30.91%來到21.48億元。瑞昱發言人陳進興副總指出，10月營收雖比9月差、且估計11月相較於10月又會再低一點，但月與月之間的營收降幅都不大，差距僅在1-2億元之間，整體而言仍維持Q4淡季不淡的看法，主要是受益於WiFi晶片、TV等新產品線發酵狀況都很不錯，Q4將能相對不淡。法人則估，瑞昱Q4營收降幅約為5-10%，而Q4毛利率也仍能持平Q3。惟法人也提醒，瑞昱將於明年上半年面臨競爭者的價格壓力，因此屆時恐面臨降價壓力，毛利率也將有所波動。
若以瑞昱Q3產品組合來看，通訊 (NIC、GbE、Wifi、Router等)相關約佔營收60%、PC週邊(包括audio codec、card reader、mouse等)佔23%、多媒體應用則佔17%。而陳進興也強調，雖近期PC市況仍差，Win 8效應也還待發酵，不過瑞昱的非PC應用營收佔比於Q3已來到52%、首次超越PC營收佔比的48%，可說營運受PC市況衝擊程度已相對和緩。而在WiFi晶片、CE Codec、TV晶片3大產品線撐腰帶動下，Q4營收季減幅度將優於以往。
總結瑞昱今年全年表現，法人分析，瑞昱目前於中國大陸白牌平板的WiFi晶片組市佔率可達60-70%，可說是瑞昱今年最強勁的成長動能，若以今年中國大陸白牌平板出貨量5000萬台預估，此部分產品線約可佔到瑞昱整體營收4-5%。此外，受惠於大小M合併、TV市佔率重分配，瑞昱於TV晶片的接單也見到加溫，估計到明年為止，此部分營收都還會呈現逐季走揚的態勢，因此對瑞昱長線動能仍相當樂觀。
總結瑞昱Q3財報，營收雖呈現旺季不旺，微幅季減1.56%為65億元(仍創單季歷史次高紀錄)，但毛利率卻較Q2的40.91%明顯提升，來到42.4%，創下4年半以來的單季毛利率新高。在毛利率揚升帶動下，瑞昱Q3稅後淨利逆勢季增6.66%為6.24億元，單季EPS則為1.25元，累積瑞昱今年前3季EPS為3.58元，亦優於去年同期EPS 2.67元的表現。展望Q4，法人估，瑞昱除營收僅將季減5-10%外，Q4 EPS在毛利率持續高檔、營業費用降低帶動下，有望上看1.2元水準。
