精實新聞 2012-01-03 10:06:48 記者 楊喻斐 報導
研究機構集邦科技認為，爾必達(916665)恐將遭到整併，有可能成為美日聯手抗韓的局面，2012年DRAM產業的發展將發生重大變化，預料將逐步走向寡佔型態，削價競爭將不復見。
集邦科技表示，時序已進入傳統淡季，雖然整體DRAM的總投片量已較2011年初減少20%以上，但若要達到市場供需平衡以求DRAM產業走向健康面，部分DRAM廠產能永久性的退出，產業轉為長期穩定的寡佔市場便是唯一的解決方案。
目前除了市佔逼近50%的韓國三星半導體在DRAM營運上仍有獲利以外，其餘廠商皆處於虧損狀態，尤以台廠的虧損最鉅，而長期營運的淨損也代表鉅額負債，其中南科(2408)的負債比例已逼近100%，而力晶(5346)的負債比約為80%，對於即將到期的短期負債皆有迫切再展延的需求。
至於美光受惠於快閃記憶體業務仍保有獲利，負債比例低於30%，其子公司華亞科的狀況與其他台廠相比也較為穩健，並且相對具備自主的募資能力，2011年12月的私募獲得大股東美光與台塑集團支援。
從各家財務狀況分析與市佔率規模來看，集邦科技認為，美日DRAM廠聯手抗韓的機率較高，2012年DRAM產業的發展將產生重大的變化，將逐步走入寡佔型態，削價競爭將不復見。
集邦科技強調，目前的DRAM產業仍屬於完全競爭市場，由於記憶體特有的獲利模式便是以產能及技術轉進壓制單顆顆粒成本，一旦市場需求成長趨緩，供過於求態勢便無法逆轉。
從市場面觀察，受到行動手持產品崛起的衝擊，PC年出貨高成長時代已成歷史，過多的DRAM產能勢必須要完全退出，並且調高行動式記憶體的產出比例，才是獲利的唯一途徑。在達到寡占市場之前，市場對於整併或是退出的臆測將不會停歇，而且產業虧損的時間拖得越長，還有餘力參與整併的廠商便越有限，談判的籌碼也將消失殆盡。
然而，若是整併有成，在寡佔市場的態勢下，DRAM的獲利仍是可以預期，能夠存活下來的廠商將能夠分食甜美的果實，產業永續經營的長期目標便不再遙不可及。
註：各家DRAM廠2011年第三季的市占率分別為，三星佔44.8%穩居第一，其次為海力士佔21.6%，爾必達12.6%、美光11.8%、南科3.7%、力晶0.1%。
