MoneyDJ新聞 2019-05-21 11:44:26 記者 郭妍希 報導
在利率持續偏低的環境下，美國企業背負的債務已拉高至歷史高附近，但聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)嘗試淡化投資人疑慮，聲稱這些債務並未對金融系統構成嚴重威脅。
CNBC、英國金融時報、Zero Hedge等外電報導，鮑爾20日在佛州舉行的金融市場會議上指出，公司債對金融系統的風險並未偏高，不致於在情況惡化時，令家庭、企業受到廣泛衝擊。不過，倘若經濟趨於疲弱，目前的債務水位，的確會對債務人造成壓力。
市場普遍擔憂，若利率持續上揚，債信瀕臨垃圾等級的企業，恐難以發行新債、償還舊債(roll over)。目前非金融公司債已上升至6.2兆美元、來到歷史高點附近。對此，鮑爾說，Fed將繼續評估這種壓力的潛在影響，但整體而言，類似的風險仍「溫和」(moderate)。
在談到2008年次貸危機是否會重演時，鮑爾說，使用槓桿的企業，的確面臨了財務吃緊的風險，但債務對GDP佔比的上升速度跟經濟的擴張狀況相符，並未造成泡沫威脅。
鮑爾坦承，公司背負的債務，已上升至「企業及投資人都該停下來想一想的地步。」他說，公司債已接近歷史高，近來發行債券的企業也集中在風險最高者，因此，倘若經濟惡化，部分企業的財務也許會嚴重吃緊。
不過，他表示，「這是否跟2008年因次貸危機引爆的金融海嘯(Global Financial Crisis)很相像，則不是那麼令人信服。」
鮑爾並說，銀行及其他金融機構目前都有相當多緩衝、能吸收損失，公司債規模成長不是因為短期融資增加的關係，金融系統的整體融資風險依舊溫和。最重要的是，金融系統如今有足夠能力、應付潛在的企業損失，跟10年前的次貸危機並不相同。
Fed才剛在5月6日發布的「金融穩定報告」(Financial Stability Report)中，再次警告高風險的公司債，是美國金融系統的首要弱點，此為Fed為六個月以來第二度示警。報告顯示，部分等級的企業債，信用標準似乎在過去六個月惡化。舉例來說，高槓桿企業的新貸款金額，已經超越前波在2007年、2014年寫下的高峰。(相關文章見此)
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