MoneyDJ新聞 2016-01-11 12:06:33 記者 林詩茵 報導
被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)自結去年12月營收11.16億元，較前月逆勢小幅回升，月增4.46%，與前年同期相比則微增0.97%，單月營收終於不再呈現年減衰退態勢；公司表示，觀察上月營收回升，應與客戶庫存水位不高、且海外客戶佈局物聯網有成，致年底營收有撐；尤其，從單月營收不再呈現年減，也顯示公司的產品組合調整已達到穩定狀態，今年起營收將不再衰退，公司並將力拼全年營運平穩。
禾伸堂為主動元件和系統模組代理商，並自製被動元件MLCC產品，主動元件佔營收比重逾3成、被動元件2成，系統模約2成多，其他產品佔1成多；而近一年半以來，公司減少低毛利率產品代理，進入營運調整期，致營收一路呈現下滑，而去年12月營收則未受年底盤點干擾，單月營收逆勢較前月份走揚。
禾伸堂指出，去年12月營收確實略優於公司內部預期，其中，海外子公司的表現較明顯，此應與海外客戶在物聯網、車電、工業佈局有成所致，支撐營收表現。而去年12月份從終端應用來看，通訊產業佔38%，車電、工業佔29%，電腦產業只剩12%，消費電子在物聯網帶動手持裝置需求增加下，達到11%。
禾伸堂指出，從全球景氣來看，今年外界對電子產業需求普遍保守看待，但公司在車電、工業和物聯網佈局增加下，相關訂單有機會維持成長，全年以力拼營運平穩為目標；尤其，在經過一年半積極調整產品組合後，單月營收降幅已趨緩，預料在各產品線平穩下，今年營收將不致呈現衰退。
禾伸堂去年營收為136.19億元，年減15.01%，公司以今年維持營收平穩為目標。
禾伸堂的獲利表現則相對亮麗，去年前3季營收年減16.8%，前3季EPS 2.51元，雖較前年同期的3.65元衰退，但若扣除前年有一次性出售資產的業外收益，貢獻EPS達0.8、0.9元估算，去年的本業表現並不差，尤其，從毛利率觀察，去年前3季毛利率14.74%，較前年同期增加近2個百分點，產品組合調整下，公司的獲利結構已提升。
對今年的展望，禾伸堂表示，今年公司仍以追求獲利、不衝刺營收為目標，看好主動元件和系統模組在物聯網商機下的相關應用，公司將持續爭取相關訂單；此外，LED散熱基板已穩定獲利，公司也追求相關業務的成長；至於被動元件，由於公司產品為利基性，目前也往車用、工業領域佈局，盼能為營運帶來成長動能。整體今年的景氣雖然不樂觀，但公司仍以力拼平穩為目標。
法人則估，禾伸堂去年第4季營收季減約5%，單季EPS也將略降，但全年EPS有機會維持3~3.2元，本業表現與前年相當；至於今年，法人則估，禾伸堂今年營收可望走平，若毛利率可以維持14.5~15%的水位，則今年EPS有機會站穩3元大關。
