精實新聞 2012-12-17 18:50:29 記者 陳祈儒 報導
通訊手機品牌廠股價近一個月來，表現兩極化；最極端的例子是蘋果（AAPL.US）、諾基亞（NOK.US）與RIM（RIMM.US）兩方。蘋果股價由約705美元回落，波段跌幅約28%；而諾基亞、RIM則分別在相對股價低檔的1.63美元、6.22美元回升，波段漲幅約138%、126%。
今年10月以前，蘋果股價頻創新高，而諾基亞、RIM股價處於歷史的相對低檔水準，自然是反應近年手機業績的基本面表現。而這3家公司股價近期走勢反轉，則反應投資人對2013年第1、2季業績的觀感。特別是高股價的蘋果公司（Apple Inc.）走勢，都引發不少後續競爭力與市場被搶占的聯想。
就多家研調機構調查，三星電子2012年第3季智慧手機仍站穩5千萬部以上，並達到該公司5,500萬部的季度新高峰。與第2名的蘋果的2,690萬部，差距超過1倍（Gartner統計為2,355萬部，指的是銷售出去的量），顯示三星與蘋果的差距似乎有進一步擴大的跡象。
而諾基亞、RIM的2012年在智慧型手機的表現並不太理想，Nokia今年第3季智慧手機銷售量市占率已經掉到第10名，而RIM近1年來第3名智慧型手機的位置，已經逐漸被宏達電（HTC；2498）與日系大廠Sony Mobile所取代。但是股價反應卻與第3季成績不同，諾基亞、RIM股價自相對谷底翻揚，主要也是外界預期Nokia今年年底跟微軟共同行銷WP8平台新機，會在美國取得一定的市場，而RIM股價回升，也跟黑莓機即將進入全新可以觸控介面BB10（BlackBerry 10）平台將在2013年1月底對外發表有關。
（一）美國財政窘境，漲多個股調節賣壓重：
蘋果股價表現，除了有跟三星之間的競爭變化之外，投資法人也預期，蘋果公司已開始分派股息，未來美國投資人投資蘋果時，將得重視2013年的稅務規劃。在歐巴馬連任美國總統後，美國華爾街認為，歐巴馬為削減財政赤字，將提高資本利息和分紅稅收。傳聞方面，美國將提高2003年規定的15%資本利得稅，外界預期2013年該比例會調升至20%，以符合歐巴馬第一任任期所倡議的高收入納稅人將肩負起拯救國內的財政重擔。
華爾街的增稅傳聞，導致投資者對本益比不高的蘋果公司股價忘而卻步。另一方面，也是華府在資本利得稅的立法還有變數，投資人現階段對蘋果股價追高的意願不高；但是短期內跌幅過劇時，也不排除本周蘋果股價（AAPL.US）會有技術上的反彈。同時，等到美國財政懸崖的風險過去之後，蘋果股價才能真正反應其基本價值，再回到700美元之上。
（二）競爭加劇，蘋果也得一年推2款手機：
市場對蘋果的競爭疑慮，也有一部份是來自勁敵三星電子（Samsung）。雖然蘋果在訴訟案上暫時取得上風，但是卻無法在美國或是歐洲等重要市場上，達成禁售的致命打擊。下一次針對美國市場的宣判，將落在2013年的第2季，因此，若是蘋果取得絕對在專利權上的勝利，並要影響三星在美國的銷售，將要等到明年第2季下旬。
在2013年第2季三星的Samsung Galaxy S4仍可望取得一定的銷售市場下，三星仍可延續在2012年第4季取得領先的優勢；三星明年第1季、第2季也可能持續保持優勢。不過，三星與蘋果品牌認同度高，預計蘋果iPhone 5與iPhone 4S手機在2013年第1季的銷售情況，應該會比外資法人預期的稍佳。
蘋果只能靠平板的iPad 4與iPad mini來奪回一些行動終端的占有率。但是以目前蘋果的產銷結構與競爭態勢來看，智慧型手機的業績貢獻最高；在手機對營運的權重仍居冠的考慮下，蘋果若是iPhone 5S與iPhone 6沒有太令人驚豔之處，三星的大螢幕與面板硬體規格戰，仍有勝出的機會。
三星對消費者心理掌握度的程度高，因應Mobile Internet的風潮，率先推出5吋以上的手機，而且為了跟iPhone系列手機競爭，並壓抑其他廠牌的市場，三星1年推2款高階旗艦機種的做法，的確把年度新機「獨一無二」策略的iPhone打了下來。
預計2013年，蘋果也會推出2款「新」手機；跟過去的作法不同。對於投資機構來說，蘋果的生產策略，竟然被韓廠牽著鼻子走，這是蘋果創造力下滑的另一項證明。因此才被法人降低評等。
（三）三星、蘋果2強難獨霸，挑戰者眾：
智慧型手機從2005~2007年開始，一直到2012年的發展過程中，智慧型手機的成長態勢已經不再有倍數的年增率。在2011年的單季智慧型手機年增率還有60%左右，2012年單季已降至35~40%年增率，顯示跨入智慧手機廠商已越來越多。
可以預期未來1年內，4核心處理器，5吋以上高解析度螢幕、配合4G/LTE網路，以及NFC（近場通信）等服務，全球市占率前10名的每一家智慧型手機廠，幾乎都有能力可以達成。單獨一、兩家廠商在硬體設計上欲特別突出與引人注目機會已經不高了。
對於三星、蘋果來說，2013年的挑戰已經逐漸到來，宏達電、索尼行動、RIM、華為（Huawei）、諾基亞都是值得重視的競爭者。
另外，軟體與硬體平台廠商，也想加入這一個戰局，Google、Microsoft、Intel後續都有自己品牌智慧手機的計畫，除了蘋果自己掌控作業系統與晶片組以外，三星也多少會受到影響。
因此，未來1年的智慧手機產業變化，如同2012年的三星（Samsung）、蘋果2家獨大，其他業者卻慘兮兮的情況，恐難以再度發生。三星、蘋果的市占率會由目前的32%、14%略作調整。而這一項的變數，則視作業系統廠推出Google與Windows手機的速度，以及2013年第2季的三星與蘋果之間的專利訴訟官司宣判結果，還有三星與蘋果在硬體設計上，會不會再有新突破而定。
