MoneyDJ新聞 2026-03-03 16:22:10 周佩宇 發佈
義隆(2458)今(3)日舉行法說會，公司指出，今年第一季受惠品牌客戶提前拉貨及高單價產品出貨提升，營運呈現淡季不淡，單季營收預估落在32億~34億元，優於往年季節性水準，毛利率預估介於46.5%至49.5%，營業利益率約22.3%至26.8%。公司目前仍評估上下半年營收比重約45：55，若下半年動能如預期放量，全年營收有機會達雙位數成長，AI產品占比亦可望由去年的5%提升至雙位數水準，並朝15%至20%邁進。
回顧去年第四季財報表現，單季營收28.59億元，季減13.8%、年減5.8%；毛利率49.3%，季增2.1個百分點，與前年相當；營業利益6.61億元，年減8.4%。在業外方面，受惠匯兌收益及評價利益挹注，單季業外收益1.07億元，帶動稅前淨利7.68億元、年增5.5%，稅後淨利7.33億元、年增21.9%，每股盈餘2.57元，較前年2.1元成長22.4%。
全年來看，2025年營收123.26億元，年減2.9%；毛利率48.6%，與2024年的48.9%相近；營業利益29.82億元，年減2.7%，顯示本業差異不大。不過業外由2024年收益2.07億元轉為2025年損失1.32億元，差距達3.1億元，影響每股盈餘逾1元，使全年稅後淨利降至24.42億元，低於2024年的27.36億元，全年EPS為8.53元，低於前一年的9.57元。董事會並決議配發去年下半年的現金股利4.35元，預計在今年第二季發放。
就產品結構來看，公司說明重分類後各項應用占比，Touchpad約45%為最大宗，Touchscreen約21%，指紋約12%，MCU約近4%，AI產品去年占比約5%。公司指出，今年AI動能明顯升溫，第一季AI營收占比已達高個位數，隨下半年出貨放量，全年有機會達雙位數。Notebook相關應用整體占營收比重仍逾85%，其中商務機種占比由去年第一季31%提升至今年第一季41%，一年增加10個百分點，產品組合優化有助提升單價，即使整體NB出貨量可能持平或小幅下滑，全年該領域營收仍可望成長。
消費性需求方面，公司指出，Chromebook第一季表現優於去年第四季，但仍低於去年同期，全年可能略為下滑，需由商務及中高階機種成長彌補。公司並持續追蹤客戶庫存水位，目前未見異常堆高情形，顯示第一季成長並非來自客戶先行囤貨。記憶體供應方面，部分客戶將資源優先配置於商務及高單價產品，亦有品牌尋求不同來源以支撐全年目標，對下半年消費性需求變化仍持續觀察。
在AI PC發展上，公司指出，目前市場滲透率約3至4成，隨品牌廠持續推出新品，滲透率逐步提升。義隆作為主要供應商之一，將全力配合客戶需求。Haptic產品方面，目前Apple滲透率達100%，Microsoft約10%，第一季出貨量已接近過去兩年同期總和，第二季可望優於第一季；單層觸控螢幕晶片產品第一季營收已達去年全年八成，顯示新品放量效益。
就AI應用布局而言，公司表示，ADAS持續成長，除電動巴士外，已拓展至物流車及部分警用、軍用車輛，下半年動能優於上半年。智慧交通方面，已有至少四個城市進入POC階段，第三方評測準確率達99%，並結合5G智慧燈桿整合應用，相關專案預期自下半年逐步發酵。無人機領域則由晶片延伸至模組方案，包括物件偵測追蹤與避障系統，單價較原先晶片數倍至十倍，第二代產品力拚第三季前量產，並切入地面控制及身分辨識與加密應用。
針對毛利率與費用，公司表示，今年毛利率受產品組合、晶圓代工價格及記憶體供應等因素影響，但透過雙供應商策略及新產品導入先進製程優化成本，預估全年毛利率波動約在正負2個百分點以內。整體而言，公司認為在AI、高階產品及模組化布局帶動下，今年營運展望仍偏正向。
