MoneyDJ新聞 2017-05-17 14:42:41 記者 陳苓 報導
白銀價格在短短四週狂瀉12%，最近才止跌回升，走勢回穩。到底原因何在？有人猜測，原物料交易商來寶集團(Noble Group)陷入財務困境，倒貨求現，也許是銀價暴跌的元兇。
財經部落格MacroTourist 15日發文稱(見此)，銀價大跌最簡單的理由是，美國實質利率走高。美國五年期實質利率(由抗通膨債券/TIPS推估)，一個月前為負30個基點，上週升至正20個基點，相當於緊縮了50個基點。貴金屬厭惡實質利率攀升，此種時候金銀價格都會下跌，銀價走勢緊貼美國五年期實質利率，兩者連動緊密(線圖見此)。
文章稱，從銀價線圖看來，情況或許沒這麼單純。由於賣壓太過持續、也太過一致，推測白銀跌勢可能不只受到基本面影響，看起來還像是有人大規模平倉出場。若真是如此，兇手是誰？來寶集團深陷危機，股價重挫的起始日(點此)，與銀價大跌的時間點差不多，透露出不尋常的味道。
來寶情況太慘，遭到債市拋棄，債券價格跳水，情況極為嚴峻(見此)。這種時候，企業只能狂賣名下資產求現，有些原物料流動性差、難以脫手，白銀流動性較佳，可能成了來寶求售標的。MacroTourist懷疑，銀價大跌或許是來寶狂賣造成，如今部位似乎已經出清，就算來寶破產，可能也沒有部位能夠繼續出售。
MoneyDJ新聞報導，16日紐約商品期貨交易所(COMEX)，7月白銀期貨上漲0.9%、至每盎司16.747美元。
金融時報報導，新加坡商品交易商來寶集團（Noble Group）11日發佈財測預警，原因是押錯煤價走勢，首季預估慘賠1.3億美元。對照去年同期，來寶獲利0.4億美元。當日來寶盤中股價一度暴跌20%之多。
來寶曾是亞洲第一大商品交易商，但這幾年來繁華落盡後，須要靠變賣資產與撙節支撐財務。來寶股價崩盤後，債信也被砍成垃圾等級。知情人士消息指出，來寶6.15億美元的循環信用額度沒能獲得續借，未來恐需以發行垃圾債等更昂貴的方式融資，可謂屋漏偏逢連夜雨。
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