MoneyDJ新聞 2018-10-24 11:00:31 記者 新聞中心 報導
亞系外資在穩懋(3105)昨(23)日法說結束後發布最新研究報告指出，儘管對穩懋在5G應用長期的業務發展機會維持正向積極的看法，且在VCSEL仍擁有領先的技術和市場地位；然而，由於穩懋第四季業績展望低於預期，加上季節性因素對整體營運的影響將延續至明(2019)年上半年，因此在利潤率遇逆風的情況下，將穩懋評等從原先「優於大盤」調降至「中立」，亦同步下修其2018年至2020年每股盈利預測值，對其目標價亦下修至110元。
報告中指出，穩懋今年第四季業績展望低於預期，加上來自季節性因素的影響將持續到明年上半年，因此下調其投資評等至中立，同時考量其比預期要低的營收和毛利率表現、以及較高的研發費用支出，同步降低其2018年至2020年每股盈利預測值，分別依序為6.9元、7.41元與9.11元，降幅分別為10%、26%與28%；對其目標價則從原先的170元下調至110元。
報告中指出，穩懋第四季營收季增中個位數和毛利率持平於第三季的展望低於預期，分別低於一般預估其本季營收將季成長15%-16%、毛利率落在33%-34%的水準。預估其第四季VCSEL業績將呈現顯著回溫，紅外線感測市場應用需求優於上季；不過，公司亦預期，第四季行動蜂巢式/WiFi基地台市場仍將繼續進行庫存調整；且在季節性因素影響下，穩懋利潤率疲軟的態勢恐將延續至明年上半年。
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