精實新聞 2013-10-24 12:07:11 記者 編輯中心 報導
國內法人機構康和投顧表示，即使2013年Q2 DRAM報價疲弱，華亞科(3474)2013年Q3仍繳出ASP季增33%的優異表現，顯示在與美光新的合作關係下，高階/非標準型DRAM比重提升效益顯著，2013年Q4獲利更可在Hynix意外事件的推波助瀾下持續成長。展望2014年，新美光集團佈局將華亞科定位專攻利基/高附加價值DRAM產品，未來將受惠全球DRAM產能擴充有限、Micron原有DRAM產能減少而獲得穩定訂單，2014年可在終端代工需求穩定、ASP波動降低的有利環境下穩定獲利，預估2014年EPS可達4.79元，給予買進評等，目標價24元(2014PBR2X)。
華亞科營運內容優於預期，受惠Micron產品逐步轉入量產，產品組合持續優化，2013年Q3的ASP季增33%，是本季營收成長關鍵(因產能滿載，出貨量僅持平)，同步帶動GM提升至45%，單季稅後淨利72.9億元，EPS1.21元。以新美光集團佈局觀察，美光將原新加坡廠DRAM產能轉換為NandFlash，行動記憶體仰賴Elpida廣島廠、標準型記憶體則主要配置於瑞晶，華亞科專攻利基型/高附加價值DRAM產品，此結果顯示華亞科在與美光新的合作關係下，其轉型為專業DRAM代工廠的角色可使其獲利穩定提升，可預期未來標準型DRAM報價對於公司獲利影響也趨於和緩，獲利能力趨於穩定。
不過在近期Hynix意外事件推波助瀾下，DRAM現貨/合約報價皆呈現上漲，就目前韓廠復工最快需至2014年Q1才有產能釋出來看，華亞科將直接受惠，康和預估2013年Q4的ASP仍可季增10%~15%之間，毛利率51.7%，EPS1.58元。
