MoneyDJ新聞 2024-12-09 06:35:54 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨12月6日多數下跌，因美元上漲對金屬價格構成壓力，市場關注美國貿易政策對中國的影響。期銅上漲0.1%至每噸9,102美元，期鋁下跌1.3%至每噸2,604美元，期鉛下跌1.6%至每噸2,065美元，期鋅下跌1.3%至每噸3,067美元，期錫下跌0.6%至每噸29,080美元，期鎳上漲0.8%至每噸16,055美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳漲跌幅分別為1%、0.4%、-0.4%、-1.2%、0.6%、1%。
匯豐銀行（HSBC）分析師報告表示，影響金屬價格前景的一個關鍵不確定因素是美國的貿易政策。如果美國政策對中國經濟增長前景構成下行風險，那麼中國採取進一步國內刺激措施的可能性將會提高。
美國商品期貨交易委員會12月6日報告顯示，截至12月3日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週增加5.5%至10,466口，為9週以來首度增加。
美國勞工統計局週五（6日）公佈數據顯示，美國11月非農就業新增22.7萬人，高於預期的增加22萬人；11月失業率則是攀升至4.2%，分析師原先預期將持平於4.1%。分析師認為，11月的就業數據不足以改變市場對聯準會本月18日將再度降息的預期，聯準會9月以及11月已經連續兩次降息各25個基點。芝商所根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch的數據顯示，本月降息25個基點的機率為85%。
路透社引述消息來源報導，智利礦業公司安托法加斯塔（Antofagasta）和江西銅業（0358.HK）已達成協議，大幅降低2025年的銅精礦加工費用。雙方商定的加工與精煉費用（TC/RCs）為每噸21.25美元及每磅2.125美分，較2024年行業基準（80美元/8美分）下降了73.4%。這反映了市場對2025年現貨市場銅精礦供應是否充足的擔憂。
加工精煉費是礦商付給冶煉廠加工與精煉其礦石的費用，是冶煉廠的主要收入來源。當礦石供應較為充裕或冶煉需求較低時，礦商為競爭冶煉產能，就會給付較高的加工精煉費；反之當礦石供應減少或冶煉需求較高時，變成冶煉廠競爭礦源，加工精煉費就會下滑。
現貨市場上，由於礦山運營的意外中斷和冶煉產能的增加，銅精礦供應在今年出現緊張，預計這種緊張局面將持續到2025年。根據基準礦物情報（Benchmark Mineral Intelligence, BMI）的分析，2025年的銅精礦供應缺口預計將擴大至95萬噸，而2024年僅為1600噸。
中國有色金屬工業協會（CNIA）主席葛紅林表示，中國應該多使用鋁和再生銅，以應對銅資源短缺的挑戰。目前銅精礦供應緊張，削弱了中國冶煉廠的利潤，許多冶煉廠的主要利潤來源並非來自銅，而是來自副產品，有些冶煉廠已經處於虧損狀態。
葛紅林指出，增加再生銅的使用可以降低中國對海外資源的依賴，當前中國超過70%的銅依賴進口。預計中國的再生銅量將從2024年的250萬噸增至2025年的270萬噸，到2030年將達到350萬噸。葛紅林呼籲對中國的銅冶煉產能進行合併重組，以提高行業整合度，增強購買銅精礦時的議價能力。
國際銅業研究組織（ICSG）報告表示，今年前三季，全球銅礦產量年增1.8%，達到1,678萬噸；其中銅精礦產量增長2%，溶劑萃取-電積採銅法（SX-EW）銅產量增長1.1%。前三季智利銅礦產量年增3%，主要得益於埃斯康迪達銅礦和科亞瓦西銅礦（Collahuasi）的生產改善，以及克夫拉達布蘭卡（Quebrada Blanca QB2）銅礦第二階段項目的量產。智利銅精礦產量增加了7.3%，但電積銅產量下降了9.3%。
初步數據顯示，今年前三季剛果民主共和國的產量增長約10%，主要原因是金山府銅鈷礦（Kinsanfu）的達產，以及騰科豐谷魯美銅鈷礦（Tenke Fungurume）和卡莫阿-卡庫拉銅礦（Kamoa-Kakula）的擴建，以及其他小型礦山的新增/擴建產能。
祕魯銅礦產量下降了0.6%，因為一些主要礦山的產量下降。印尼的產量增長了24%，這是由於2023年第一季度格雷斯堡銅礦（Grasberg）和巴都希賈烏銅礦（Batu Hijau）受到大雨和滑坡造成運營限制後的恢復；美國銅礦產量下降了6%。由於巴拿馬銅礦自2023年11月起停產，巴拿馬目前沒有銅產量。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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