MoneyDJ新聞 2019-01-11 16:34:48 記者 陳苓 報導
2008年全球金融海嘯之後，國際央行拼命向市場釋出流動性，帶動各類資產大漲。如今主要央行的貨幣政策轉向緊縮，今年原本要從市場抽走流動性，為將近十年來首見。但是中國經濟急速放緩、全球景氣降溫，可能會讓官員改變心意，繼續挹注資金。
路透社報導，美英歐日四大央行今年的資產負債表規模，估計將減少2,000億美元以上。外界原本預期，今年全球央行釋出的總體流動性將自2011年以來首次轉負，意味央行抽走資金將多於注入資金。但是中國為了拯救經濟，貨幣政策轉向寬鬆，可能會讓今年央行挹注的流動性維持正值。
中國人行上週宣布存款準備金率調降1%，為一年來第五次降準，也是幅度最大的一次，本次釋出約1,160億美元的資金。信評機構標準普爾估計，中國五度降準總計釋出人民幣3兆元(4,390億美元)的流動性。Pictet Asset Management資深總經策略師Steve Donze去年八月預測，2019年全球流動性將減少1,000億美元。中國大力放水之後，他改口說全球流動性將持續成長，預測今年將增加1,400億美元。
但是中國也許不是唯一眨眼的央行，全球經濟減緩，越來越多投資人認為，要是股市續跌，其他央行也會改弦易轍；美國聯準會(FED)可能會減緩縮表速度、歐洲央行(ECB)可能會恢復刺激措施。FED主席鮑爾已經表示要聽取市場意見；歐央12月會議紀錄也顯示，官員討論再次提供廉價信貸給銀行。 Donze表示，要是央行繼續撤走流動性，從股價本益比看來，股市可能續跌5~10%，央行官員面臨轉捩點，也許會考慮減少收回流動性。投資人可以想像美國暫停縮表、升息循環也同時喊卡的可能性。
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