MoneyDJ新聞 2015-06-05 11:05:12 記者 蕭燕翔 報導
傳統淡季與農曆春節假期因素影響，線材廠岳豐(6220)首季營運陷入低潮，但本業受惠毛利率拉升、維持小賺，法人預期，該公司本季營收將有二成的季增幅度，在本業好轉、業外匯兌損失有望回沖下，單季將順利轉虧為盈，今年營收也將逐季走升，全年每股稅後盈餘1.5元以上。
岳豐首季營收12.87億元，較去年同期微增，不過因銅均價相較去年同期下跌兩成以上，以致線材報價隨之走跌，因此推算出貨量仍有不錯成長。而受惠於銅價走跌與產品組合改善，毛利率自15.78%拉高至17.52%，本業順利轉虧為盈，只是業外認列約千萬元的匯兌損失，單季轉虧，每股稅後淨損0.09元。
但隨春節後的產線人工逐步回流，岳豐5月營收已月增逾兩成，重回5億元以上，法人估計，5、6月營收至少將有該水準，第二季營收將季增兩成。毛利率方面，雖銅價小幅反彈，成本可略為走升，但因經濟規模擴大與產品組合持續優化，毛利率應可維持在近17%水準，加上業外匯兌損失減少，單季將順利轉虧為盈。
展望下半年，岳豐仍看好今年營收將是逐季成長，主要動能來自美國通路的效益持續擴大。據了解，岳豐去年來自美國實體與虛擬通路的營收挹注，占比約六成，創下高峰，內部在擴大通路的綜效下，也強化ODM與採購優勢，將通路產品線從過去的電源線(Power cord)，擴及計時器、雷射造型照明、電視架等終端3C周邊產品，法人預期，在產品線擴大下，今年該公司來自美國的營業額挹注將有兩位數成長，營收占比續揚。
法人也認為，岳豐今年雖因銅均價下跌因素，營收成長趨緩，但美國貢獻續揚，且因極細線產線的折舊攤提已完畢，今年成本面有望減少，有利毛利率走揚，全年營收獲利將呈逐季走高，每股稅後盈餘1.5元以上。
岳豐首季底每股淨值17.98元，對照目前股價，股價淨值比約0.72倍。
