MoneyDJ新聞 2016-04-28 17:44:51 記者 王怡茹 報導
美國聯準會(Fed)主席葉倫釋出鴿派言論，加上原物料最大需求國-中國經濟出現回溫跡象，激勵大宗商品相關產業成為4月份產業型基金的大贏家，其中黃金及貴金屬漲勢最為凌厲，4月以來大漲12.59%(見末表)，而能源與原物料產業型基金也分別有10.18%及5.89%的漲幅。
在市場避險需求升溫之下，國際金價今年來上漲逾1成，也帶動相關基金表現，富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德分析，由於目前金價仍接近許多金礦商的總生產成本，股價波動也將較實體黃金價格放大，但黃金仍具備分散投資風險及保值的利基，且部分價格被低估的金礦公司未來仍具備上漲潛力。
宏利投信則預期，在中國與印度的市場需求驅動，以及美國升息腳步較市場預期要緩慢下，今年上半年金價仍有向上空間，特別是全球景氣復甦緩慢，增加市場波動，亦驅動對黃金的避險需求。至於其他基本金屬，因需求不振則持較保守的態度，除非超額供給獲得消化，否則市場對流動性的擔憂將壓抑基本金屬的價格表現。
元大標普高盛黃金ER指數股票型期貨信託基金經理人方立寬表示，白銀價格4月來上漲約10%，屬於落後金價表現的補漲行情，而此亦顯示貴金屬市場開始湧入投機操作，並隱含金價現階段籌碼較為凌亂，然而，負利率避險的需求依舊龐大，金價尚有再創新高的空間，多頭格局也並未改變，待籌碼穩定之後，上漲走勢將再度啟動。
在原油方面，目前全球原油每天需求為9500萬桶，每日供給則超出需求100-200萬桶，富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里‧弗朗表示，這現象對於需求穩定成長、供給來源又多位於政治不穩定或環境嚴酷區域的石油產業來說，供過於求的程度並不高，且現階段油價並未反映出供給可能因以上種種因素而中斷的風險。
展望後市，富蘭克林投顧則認為，著眼於全球資金依然充沛，加上5月消息面轉為清淡，暫無可見的重大利空，建議震盪中找尋以中長線角度仍處低檔，或具成長性題材的資產機會，而長線低檔的機會方面可留意能源相關族群，因原油供需可望於下半年重新取得平衡，能源股、債資產具有評價面、殖利率的優勢。
此外，富蘭克林投顧強調，具成長性題材的資產亦是投資組合不可或缺之標的，雖然第1季財報可能牽動美國科技股、生技股走勢較為波動，但兩大產業在持續創新、類股評價合理、中長期需求依然豐富等利基支撐之下，後市仍有表現空間。
表、國內核備之產業型基金績效(%)
資料來源：理柏資訊，報酬率以新台幣計價統計至2016/4/25。
