精實新聞 2013-09-13 19:15:42 記者 新聞編譯 報導
中國經濟近期陸續傳出佳音，除了亞股正蓄勢待攻之外，亞洲高收益債更因波動風險較股票為低、又能提供較高收益，成為現階段震盪市況中極具吸引力的投資選擇。富達表示，中國經濟觸底回溫，對亞洲區域內景氣將發揮穩定之效，亞洲企業的營收獲利與財務狀況也會更上層樓，此正意味著有更多更值得投資的亞洲高收益債，不但可提供較高票息收益，也蘊藏更多資本利得機會。
亞洲高收益債之所以後市樂觀，除了第二季的大幅修正使其價值更顯低廉之外，堅實的基本面更是撐起亞洲高收益一片天的主要關鍵。富達指出，目前市場對較高殖利率的投資需求只增不減，使得亞洲高收益債市發債規模不斷擴大，今年上半年新債發行總額更創下歷史新高，當中以借新還舊為目的的新債發行，亦提供更多優質企業的選擇機會，使亞洲高收益債市持續茁壯成長。
目前整體大環境對亞洲高收益債市亦極為有利。亞洲國家貨幣政策在通膨溫和的情況下，可望維持寬鬆環境，將有助支撐債券價格；另亞洲高收益債違約率處於低檔水準，利差仍有收斂空間；加上八月份亞洲高收益債殖利率維持在8%以上的高水位，對於渴望收益的資金錢潮而言，具有難以抵抗的吸引力，這些皆是支撐亞洲高收益債的重要利多。
亞洲高收益債市蓬勃成長下，愈來愈多知名亞洲企業加入發債行列，如：碧桂園(Country Garden)、中國新天地、印度最大電信集團Bharti Airtel International等，持續受到法人青睞。富達亞洲高收益基金經理人布萊恩‧柯林(Bryan Collins)也表示，亞洲市場明日之星甚多，中港、雙印、東協三大經濟體各擁不同特質，吸引人的產業類別也大不相同，也因此亞洲債市的佈局需要更堅實的研究團隊、更具智慧的選債邏輯，以辨別企業良莠、挖出投資珍寶。
以富達亞洲高收益基金為例，近期佈局主要精選大型多元化的地產、基礎工業與金融業標的，三大族群投資比重便達約五成，以求多元掌握亞洲跨區域貿易整合的商機；另看好亞洲長線內需成長的契機，該基金也網羅前景看好的消費產業，同時亦囊括利基型資源公司，如高效能鋼鐵、環保煤、擁有先進原油探勘技術的公司債；另外，可望受惠景氣復甦的航運、晶片封測公司、與尖端衛星通訊設備商等企業所發行的高收益債，也是基金經理人納入投資的精選標的。
亞洲高收益債的高票息與穩健基本面，可望在未來的震盪市況中發揮緩衝作用，不過，富達也提醒投資人，亞洲各別企業的公司治理狀況、債券條款的保障程度等發展可能影響亞債表現，美國如縮減量化寬鬆規模也可能引起資金流動，這些都是投資亞洲高收益債的可能風險，必須時時留意。
