MoneyDJ新聞 2022-03-24 10:16:49 記者 蕭燕翔 報導
國內、外央行爭相升息，市場估計，睽違十年的升息，將使得銀行業迎來一波利差的止跌反彈，今年銀行業看淨利差普遍都會放大，且只要國內央行升息半碼，對國銀淨利差至少就是1個基本點的挹注，此也讓資金開始轉往補漲的中小型獨立銀行股，法人點名，股價淨值比相對偏低、且傳統放貸業務佔收入大宗的臺企銀(2834)、王道銀(2897)等，反成此波特殊買盤交投重心。
聯準會3月升息1碼，已在市場預期內，最近的消息直指5、6月升息速度可能會加快，銀行股與銀行金控首波被點名受惠的是外幣大行，如股價已創高的兆豐金(2886)、外資簇擁的中信金(2891)等；但台灣央行3月也跟進升息一碼，十年首見，頗讓市場驚訝，且根據主要研究機構的估計，6月、9月再度升息的可能性大，這也讓銀行業不只只能期待外幣利差放大，而是佔所有銀行放款大宗的台幣利差也有機會同步放大，銀行股雨露均霑。
在兆豐金股價領軍創下掛牌後新高下，官股行庫金控的華南金(2880)、第一金(2892)、合庫金(5880)等，股價也都創下近年新高，市場開始將目光轉往補漲、且股淨比還偏低的獨立銀行股，法人也認為，以傳統放貸業務佔比為大宗的銀行股今年獲利提升動能較為明確。
其中臺企銀本來也算是台幣主要放款行之一，最新公布放款餘額已有1.3兆元以上，根據法人先前的估計，若央行升息半碼，對台企銀獲利貢獻約2.45億元，亦即若以3月已升息一碼計算，已可多出近5億元的獲利；且該行淨利差去年第三季已較前季持穩，今年在升息趨勢下，可望順利轉升，且放款也會隨經濟溫和成長、而有5-6%的年增幅度，法人看好該行今年淨利息收入將有雙位數成長，且信用成本會維持低檔，以今年底每股淨值計算，股淨比約0.9-0.92倍，還低於官股行庫平均。
王道銀因股價淨值比幾乎是銀行股最低者，近期也獲特殊買盤青睞。根據該行先前法說資料，在存、放款結構改善下，該行去年淨利差0.81%，較前年增加7基點，並呈現季增，目前全行淨收益有約半數來自淨利息收益，此屬利率敏感性資產，法人認為，該行去年調整房貸業務與放款策略相對保守，導致放款動能平平，今年經營團隊已喊出放款將有雙位數成長，利差也有機會放大，全年獲利有機會延續年增趨勢，以今年底該行每股淨值計算，目前股淨比近0.9倍，雖還低於多數銀行同業，但也墊高至近年相對高水準。
法人分析，其餘獨立銀行股若以今年底淨值計算，股淨比多數也已溫和墊高近約1倍左右，僅有聯邦銀(2838)與近年來自交易收入佔大宗的京城銀(2809)等例外，雖該等銀行傳統存貸業務會隨升息展望轉正向，但還是得綜合分析其資本強度、資產品質與收入來源，在股債波動劇烈下的變動而定。
(圖說:央行升息對銀行業利差雨露均霑)
