MoneyDJ新聞 2026-08-28 08:28:43 數位內容中心 發佈
美國貨貿逆差擴大 庫存同步攀升
｜美國7月貨品逆差擴大，出口降進口升拖累成長預期
美國商務部普查局8月27日公布7月先行經濟指標報告，顯示貨品貿易逆差擴大至1188億美元，較6月修正後的1014億美元增加174億美元。7月貨品出口為1994億美元，較6月減少60億美元；進口為3182億美元，較6月增加114億美元，反映外需與內需走勢出現分化。
同份報告並顯示，7月批發庫存月增1.3%至9591億美元，零售庫存月增0.7%至8385億美元。庫存回升雖有助供應穩定，但若出口動能續弱，將加劇市場對第三季經濟成長放緩的擔憂。由於淨出口是GDP重要組成，這份數據也將影響市場對美國景氣與聯準會政策路線的判讀。
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輝達財報再傳捷報 AI基建需求續強
｜輝達單季營收962億美元，年增逾倍續刷新紀錄
輝達8月27日公布截至2026年7月26日止的2027財年第二季財報，單季營收達962.21億美元，季增18%、年增106%；GAAP攤薄每股盈餘2.46美元，非GAAP為2.22美元。GAAP與非GAAP毛利率同為75.0%，顯示AI晶片與資料中心產品需求仍極為強勁。執行長黃仁勳指出，AI基礎設施建設正全速推進，Vera Rubin已全面量產。
公司並預估第三季營收將達1080億美元，上下浮動2%，GAAP與非GAAP毛利率預估皆為74.0%上下50個基點。值得注意的是，這項財測未納入中國市場的資料中心計算營收。輝達本季也透過股票回購與現金股利向股東返還約260億美元，凸顯其現金流與資本配置能力，並持續成為全球科技股與AI投資情緒的風向球。
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韓銀升息一碼 上調今年成長預估
｜半導體出口走強，南韓同步面對成長與通膨壓力
南韓央行8月27日將基準利率上調25個基點至3.00%，並把2026年經濟成長預測由5月時的2.6%上修至3.3%，理由是AI基礎設施需求帶動半導體出口表現強勁。央行同時把2027年成長預測從2.1%上修至2.9%，顯示官方對晶片景氣循環與外溢效益轉趨樂觀。第二季南韓經濟季增0.6%，也高於先前預估。
不過，南韓央行維持2026年通膨預測在2.7%，並將核心通膨預估由2.4%上調至2.5%，反映中東局勢緊張與成本推動壓力仍在。央行指出，半導體榮景可望擴散至更廣泛內需與出口領域，但產能限制可能使後續增速略為放緩。對市場而言，南韓在升息同時上調成長預估，意味亞洲科技出口國景氣回溫，但也須承受更久的緊縮金融環境。
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馮德萊恩施壓北京 歐盟擬啟防衛工具
｜對中赤字達每日10億歐元，布魯塞爾示警升級
歐盟執委會主席馮德萊恩8月27日表示，若與中國就削減創紀錄貿易逆差的談判無法取得突破，歐盟應準備動用所有貿易防衛工具。她指出，歐盟目前對中國的貿易逆差已達每日10億歐元，來自中國的廉價進口品5年來增加45%，過去一年歐盟已啟動30項貿易防衛調查，幾乎是歷史平均的3倍。
她重申，歐盟對中方針是「去風險而非脫鉤」，但成為夥伴不代表接受永久失衡。歐盟已將10月設定為與北京達成再平衡方案的期限，若對話無效，可能動用包括反脅迫工具在內的更強措施，內容可涵蓋公共採購限制與智慧財產權待遇調整。此番表態顯示，歐中經貿摩擦正從個別反傾銷案件，升高為制度層級的防衛對抗。
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越南對美順差暴增 供應鏈轉移受惠
｜美中關稅落差擴大，跨國製造加速轉進東南亞
《華爾街日報》引述美國官方統計指出，越南2026年上半年對美商品貿易順差達1140億美元，超越台灣、墨西哥與中國，成為對美商品貿易順差最大的國家。同期，美國自越南進口額升至1230億美元，年增40%，短短6個月已超過2023年全年進口規模，顯示全球企業將產能由中國移往越南的趨勢持續加速。
報導指出，6月中國商品面臨的美國實效關稅率達23.2%，而越南商品僅6.5%，形成強烈誘因。蘋果、耐吉、Lululemon等企業已擴大越南生產比重。不過，這也引發美方對中國商品經越南轉運規避關稅的關注。對東南亞而言，越南正成為供應鏈重組的最大受惠者之一，但若對美順差持續擴大，也可能成為下一波美國貿易壓力的焦點。
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北京反對美擬加徵關稅 稱將祭出必要應對
｜美擬對中商品加碼7.5%，中方稱保留採取措施權利
中國商務部8月27日透過例行記者會回應，美國正研究以所謂「產能過剩」為由，對中國商品額外加徵7.5%關稅。中國商務部批評，美方針對包括中國在內16個經濟體展開301調查，是將經貿問題政治化，屬單邊主義與保護主義，中方對此堅決反對，並表示將密切關注後續發展，在必要時採取應對措施。
美方正在研議的7.5%關稅，若在現有12.5%關稅基礎上加徵，對中相關商品稅率將提高至約20%，但目前尚未作出最終決定。若相關措施成案，將使美中經貿摩擦再度升溫，也可能影響其他被納入產能過剩調查的經濟體。對市場而言，這代表全球供應鏈去風險與貿易壁壘仍在升高，亞洲出口導向產業將面臨更大的政策不確定性。
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美強化孤立伊朗 中國成關鍵變數
｜阿聯停貿後壓力升高，德黑蘭貿易網受考驗
美聯社報導，隨川普政府推動各國終止與伊朗的金融往來，德黑蘭正面臨新一波經濟孤立壓力。阿拉伯聯合大公國上週已暫停與伊朗的貿易關係，使美方所稱的「Operation Economic Outcast」加速推進。美國財長貝森特此前警告，繼續與伊朗往來的國家可能面臨次級制裁。
報導指出，阿聯原本既是伊朗最大進口來源，也是重要的資金與轉口樞紐，其角色短期內難以替代；而中國作為伊朗最大石油買家與主要出口市場，將成為美方策略能否奏效的核心變數。專家認為，北京未必會配合美國全面施壓，土耳其、巴基斯坦與伊拉克等鄰國則可能因同時顧及華府與德黑蘭而選擇觀望。這場制裁戰不僅衝擊伊朗經濟，也將牽動中東能源、支付網路與地緣政治再平衡。
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東京通膨重新升溫 日銀升息預期增
｜核心CPI升至1.8%，物價壓力再向2%目標靠近
日本總務省8月28日公布，東京都區部8月核心消費者物價指數年增1.8%，高於7月的1.7%，也略高於市場預估的1.7%，顯示物價壓力再度升溫。若扣除生鮮食品與能源，核心核心CPI年增率則由7月的1.8%升至2.0%，顯示漲價壓力並非只來自能源，而正逐步擴散至其他商品與服務。
東京物價通常被視為日本全國通膨的領先指標，最新數據也將成為日本央行9月17日至18日政策會議的重要參考。日本央行6月已將政策利率升至1%，創31年高點，7月則按兵不動；隨中東局勢推升進口成本、批發物價7月年增率升至7.2%，市場正提高對日本央行最快9月再次升息的預期。若通膨持續向2%目標靠攏，日本貨幣政策正常化步伐可能加快。
