MoneyDJ新聞 2014-11-25 09:38:30 記者 陳祈儒 報導
美國對中國製造輪胎進行雙反調查，已讓大陸當地輪胎製造廠帶來負面影響；之前就把輸美產能移回台灣中壢廠的泰豐輪胎（2102）則算是有利。輪胎雙反案後為泰豐排除了不少海外的競爭者，加上北美景氣回升帶動當地車市、美元升值等因素，泰豐樂觀看待明年的業績成長。
泰豐輪胎自1959年開始製造小客車的汽車外胎，有9成營收比重來自外銷，台灣市場占比很小；旗下品牌有「飛達」及「英雄」雙品牌，並擴展至中國。泰豐定位是利基型高級轎車胎，策略上跟正新（2105）、建大（2106）走得大胎、小胎全產品線策略有所不同。泰豐主推商用車雪胎、高階SUV胎、PCR胎、高性能跑車胎新花紋、非對稱花紋轎車輪胎、節能環保輪胎等。
泰豐的工廠分別在台灣中壢、江西南昌2地；中壢廠目前年產能400萬條，江西廠年產能400~450萬條外胎。
泰豐的大陸江西南昌廠的外銷3成，分別是在歐洲、非洲、大亞洋、東南亞等地；而江西廠的內銷占比7成；大陸江西南昌廠幾乎沒有在出貨北美市場。泰豐之前輸往北美的輪胎產品，都幾乎在台灣中壢廠生產了。
據悉，在大陸輪胎廠不配合美方調查下，大陸的賽輪集團、佳通輪胎失去美國市場，分別陸續傳出了裁員、減產的消息；相對的，雙反案對於有台灣生產工廠的公司則帶來正面影響。
泰豐來的北美市場營收占比達4~5成；在美國雙反案幾成定局下，陸廠商機已被擋，將有利於泰豐、正新、建大的營運。
同時，泰豐也著手在桃園縣觀音鄉的桃園科技工業園區設新廠，第一階段將在2016年完成年產能300萬條轎車胎產能，未來整個桃科新廠的可開發空間、具有年產600萬條產能。
泰豐今年前3季毛利率約22%，第3季單季毛利率也在20%之上，在近期天然膠價格再急跌，而SBR合成橡膠沒有再跌價的情況下，生產成本仍可望微降。樂觀明年全球車市，尤其是北美車市正向發展下，泰豐評估明（2015）年毛利率應該也有穩健表現。
法人預估，在泰豐第4季營收與第3季持平下，本季大約小賺與損平，全年稀釋後EPS約0.85~0.9元。
另外，泰豐的中壢廠也被市場點名具有資產題材。泰豐位於5.8萬坪廠房也離中壢火車站不遠，屬於中壢的核心商圈，該廠房已列為工商綜合區預定地。未來若重劃後可分得1.8萬坪住宅用地，潛在價值與開發效應值得觀察。
