PIMCO是全球著名的債券投資管理公司，「鉅亨買基金」搶得先機成為第一個有PIMCO系列基金的基金平台。債券投資較低波動、有配息和長期績效穩健的特性，一直以來都備受投資人青睞。然而要自己掌握所有債券資產的投資機遇並不容易，PIMCO多元收益債券基金能不能幫你一次把債券部位顧好？一起來看看。
PIMCO多元收益債券基金投資什麼？
這檔基金的參考指標是由各1/3的全球綜合公司債券、全球高收益債券和新興市場債券組成（指數為彭博巴克萊全球綜合信用（不含新興市場）、ICE美銀美林已開發市場BB-B級高收益債券限制和摩根大通全球新興市場債券指數），目前基金的配置也納入了市政債、擔保債券等等固定收益資產。因此這檔基金除了政府債券外，幾乎包含了所有的主要債券種類。
透過上圖的基金投資組合配置變動表，也不難發現基金的投資團隊有很大的主動操作空間，而且不受限於參考指標，過去新興市場主權債券曾經一度配置到將近4成，也曾經減碼到只剩5%。
債券管理天王團隊，績效表現究竟如何？
既然基金主打的是可以在多種債券資產當中，掌握最佳的投資機會，我們好奇的是基金與單押某類債券相比的表現有沒有比較好。如果把基金和參考指標中的三種主要債券績效做排序，基金年度績效位於前段班的機率是58%，而美國高收益債券只有50%（新興市場債同樣為58%，全球綜合債券僅為33%，資料期間2007 &；；；；ndash； 2018年）。
基金納入風險考量報酬率後的夏普值和索丁諾比率（Sortino Ratio）也都優於其他三種債券，意味著同樣承擔一樣的風險時，能獲得比較好的報酬率。索丁諾比率與夏普值類似，但不同的是它區分了波動的好壞，因此在計算波動率時不是採用標準差，而是下行標準差。這其中的隱含條件是投資組合的上漲（正報酬率）符合投資人的需求，不應計入風險調整，這一比率越高，表示基金承擔相同單位的下檔風險能獲得更好的超額報報率。
另外，在測量最大下跌幅度（皆發生在金融海效期間）時，基金除了下跌的幅度小於新興債和高收益債之外，回復到高點的時間也只用了8個月，避險性值更高的全球綜合債券卻用了9個月的時間。與同類基金相比（見下表），績效表現也是非常優異。
配息不算低，總報酬優異
這檔基金的過去一年平均配息率約為4.7%，在同類基金裡面位居第三名。但投資最重要的是總報酬，只單看配息率很容易顧此失彼，仔細看一下基金過去一年的報酬率，這檔基金相對其他配息級別表現也是十分突出。
目前PIMCO多元收益債券基金有四種股份類別可以投資，包含了季配、月配跟累積級別。投資人可以根據自己本身對配息的需求，選擇適合自己的股份類別。
鉅亨投資策略
基金操作上，建議如下：
想掌握債券市場投資機會，交給債券管理天王團隊
此檔基金除了政府債券之外，幾乎主要的資產類別皆包含在其中，而且投資團隊針對市場狀況能有很大的主動調整空間。PIMCO在固定收益管理的專業有目共睹，此檔基金過往的績效也再度證明這件事，基金多元投資也帶來更好的風險調整後表現。如果你想要透過一檔基金掌握債券市場的投資機會，PIMCO多元收益債券基金會是很不錯的選擇。
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本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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投資於Rule 144A債券，境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%；境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%；境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券，其投資總金額不得超過基金淨資產價值之30％。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。
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