精實新聞 2014-04-09 10:53:33 記者 編輯中心 報導
依據國內法人對旺詮(2437)之最新研究報告指出，受惠於客戶推出新機種、大陸LED照明市場成長、產能新增，帶動公司產品出貨動能。
旺詮為國內第四大晶片電阻廠，主要生產厚膜晶片電阻，產品尺寸以0402為主，佔出貨比重約20%。生產基地位於高雄及大陸昆山，月產能約180億顆。子公司巨馳負責生產金屬板微電阻，產品應用於LED照明、電源供應器、電池等高功率電子產品，月產能約2000萬顆。厚膜晶片電阻客戶包括友達、緯創、鴻海、廣達、華碩、宏達電、Sony、Samsung等，金屬板微電阻客戶為康舒、光寶科、群光等電源供應器廠，另公司為日本被動元件大廠Rohm之合作廠商，代工晶片電阻。2013年Q4產品營收比重為厚膜晶片電阻佔84%、金屬板微電阻佔12%。
全球晶片電阻大廠包括國巨、華新科、大毅、旺詮、韓國SEMCO、日本Rohm、Panasonic、KOA、美國Vishay。其中，美、日廠商近年逐步轉往利潤較好的利基型市場，韓國SEMCO則受惠Samsung高階消費性電子產品需求，發展MLCC與晶片電阻，Samsung中低階產品則向台廠採購，台廠總產能佔全球晶片電阻市場六成以上，為全球主要供應國。2014年隨智慧型手機、平板電腦、LED照明等終端產品出貨量增加，推升晶片電阻需求成長。
近年國際品牌手機廠陸續推出中低價手機，推升公司0402、0201等尺寸晶片電阻出貨量；此外，由於大陸政府積極推動LED照明市場，多數採用大尺寸晶片電阻，市場供貨較少，公司藉由大陸通路商打入大陸LED照明供應鏈，推升營運表現。
子公司部分，金屬板微電阻產品陸續接獲電源供應器客戶訂單，產能供不應求，已投資3000萬元新增產能，2013年Q4起陸續開出，毛利率提升至22.4%，全年獲利成長。
展望2014年，晶片電阻在全球大廠產能擴增趨緩下，整體產業結構將持續改善。預期日廠將擴大委外代工比重，加上LED市場發展熱絡，中低價手機陸續推出加持，營運看旺。金屬板微電阻產品部份，目前毛利率約三成，有助提升公司整體毛利率，在客戶擴大採用下，2014年上半年，產能增加至5000萬顆，產能利用率將提升至70%，帶動公司獲利及毛利率。
