MoneyDJ新聞 2015-11-10 16:32:12 記者 陳苓 報導
全球憂慮中國經濟放緩之際，Western Asset Management反向思考，認為要躲避風暴的最佳地點，正是風暴中心的颱風眼，建議應勇敢前進中國債市。
彭博社10日報導，Western Asset Management新興市場債的共同主管Chia Liang Lian表示，他們提高了中國在開發中國家部位的持有比重，最近敲進了中國工商銀行(ICBC)的債券，並看好高品質建商的公司債，壓寶中國房市的最黑暗時刻已經過去。
Lian在電話訪問說，要躲避中國成長恐懼的最佳地點正是中國，表面上看來，似乎很矛盾。不過看看今年表現，儘管股市波動、人幣貶值、供給大增，中國信貸報酬並不壞(中國公債和新興市場資產對比圖見此)。
Lian看好中國債券的理由有二，第一，人行六度降息，人幣計價的中國公債、今年走升6.5%，上週評等最佳的公司債殖利率也跌至八年新低。他認為，儘管陸股將恢復IPO，可能會吸走部分資金，但官方調整IPO程序，應會減少市場波動。
第二，國際貨幣基金組織(IMF)本月將決定人民幣是否納入特別提款權貨幣(SDR)，渣打銀行預估，人幣若獲得儲備貨幣地位，未來五年可吸引7兆人幣資金。Lian表示，此一效應有如2001年中國加入世貿組織(WTO)，將引爆中國資產需求，不過這需要時間，效應不會立刻顯示。
中國證監會上週五(11月6日)於陸股收盤後宣布要完善新股發行制度，並於今(2015)年內重啟暫停五個月之久的初次公開發行(IPO)活動。分析師認為，中國這次重啟的IPO制度，對股市的衝擊應該不大。
barron`s.com 8日報導，ReOrient Research發表研究報告指出，證監會6日宣稱，投資人在登記申購IPO時，不再需要預先存入大筆資金、只要在確認申購到股票後支付款項即可。相較之下，股民過去每週一都必須緊盯IPO時程表，因為當時IPO股票的超額認購通常都有數百倍、凍結的資金可多達幾千億美元。
舉例來說，上證參考指數6月中旬一度因為新股IPO凍結大筆資金，在一週之內暴跌了13.32%、嚇壞許多投資人。中國證券網6月23日報導，統計顯示，本波新股發行啟動以來，14家公司共計凍結多達人民幣4.78兆元(相當於7,580億美元)。barron`s.com指出，當時那波IPO凍結的資金創2009年以來的新高紀錄。
除此之外，本次重啟的IPO數量並不多，對股市的影響力也較少。根據報導，未來兩週內，中國僅有10家企業準備IPO，而證監會在7月要求暫緩IPO的新股多達28檔。
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