過去幾年市場經歷升息、降息和關稅戰，股市起伏劇烈，讓不少投資人開始思考：資金要停泊在哪裡？貝萊德認為，全球債市已處在近 20 年來相對有吸引力的收益環境，根據彭博債券指數，即使是美國公債或全球企業債，現在的收益率超過 4%，對想打造投資組合基礎的投資人來說，此刻是重新檢視債券配置的時機。（資料來源：貝萊德、LSEG Datastream，2026/10/1）
「投資級複合債」涵蓋公債、投資級企業債和證券化資產等，信用品質相對較高，常被視為投資組合中的「核心力量」之一，回顧過去 25 年 6 次股市下挫，包括科技泡沫、金融海嘯、中美經濟放緩、中美貿易戰、新冠疫情與關稅戰，全球投資級複合債指數都是正報酬。相較之下，全球股票指數的跌幅介於約 12% 到 54%。 （指數報酬非指基金實際報酬，投資人不可直接投資該指數)**
貝萊德環球債券機會基金（基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）是貝萊德的旗艦全球複合債基金，有三大plus，也是這檔基金的優勢：
第一是抗震plus。投資級複合債是優異的抗震利器之一，本基金的投資級債比重約 7 成，涵蓋全球、全產業、全類型的固定收益資產，持債約 4,000 檔，分布在 50 多個國家和地區，平均存續期間約 3.19 年。（資料來源：Bloomberg、貝萊德，2026/9/30）*
第二是彈性plus。由於固定收益市場輪動快，每年表現最好的債種常常不同，本基金採「全天候」策略，配置不受指數限制，跟著市場週期即時調整，廣泛掌握全球債市的機會。例如 2022 年聯準會快速升息時，團隊提高現金比重，降低存續期間與風險性資產，期初存續期間一度低於 1 年；進入降息循環後，則轉向追求多元化的收益型資產。*
第三是專業plus。本基金由貝萊德全球固定收益投資長 Rick Rieder 領軍管理，團隊每天、每週、每月都有固定會議，討論總經事件、債種觀點與部位，並運用貝萊德全球固定收益團隊的研究資源，從總體經濟、債種到個別債券發行者層層把關。
打個比喻：開一間高級餐廳，潛在獲利可能很高，但成本和風險也高；反之，若是開一間便利商店，獲利潛力或許較低，但成本和風險較低，還有機會用一間變多間──投資是一樣的道理：先擁有一檔核心配置，未來想擴大布局時，會更加從容。
【債券投資關鍵問答】
Q1：這是一檔什麼類型的債券型基金？
A：這是一檔全球複合債基金，於 2007 年成立，基金將總資產至少 70% 投資於全球各地政府、機構及公司發行的固定收益證券，涵蓋投資等級和非投資等級債券，目標是盡量提高總回報。（資料來源：Bloomberg、貝萊德，2026/9/30）
Q2：這檔基金和彭博環球綜合債券指數有什麼不同？
A：彭博環球綜合債券指數（美元避險）是全球債市常用的參考指數，也是本基金的績效指標，這個指數約 8 成曝險來自公債等利率型債券，存續期間約 6.01 年；反觀本基金，曝險則分散在公債、證券化資產、投資級債、非投資級債和新興市場債等，存續期間約 3.19 年，而且會隨市場變化動態調整，較能有效管理利率風險。（資料來源：Bloomberg、貝萊德，2026/9/30)*
Q3：基金的投資等級比重如何？配置夠分散嗎？
A：投資級債比重約 7 成，持債數量約 4,153 檔。（截至 2026/9/30）*
Q4：由哪些基金經理人管理？
A：由貝萊德全球固定收益投資長 Rick Rieder 領軍。他在業界服務 39 年，其中 17 年在貝萊德；團隊成員還有 Russ Brownback、Aidan Doyle、Jose Aguilar 和 Max Huefner，資歷介於16年到37年。（資料來源：貝萊德，2026/2/28）
Q5：基金的國家／區域配置如何？
A：本基金布局全球 50 多個國家和地區，以美國為主要配置，比重約 47.07%。歐洲是第二大配置區域，包括英國 8.96%、德國 3.40%、法國 3.36%、愛爾蘭 3.13%、義大利 2.90%、西班牙 2.84%。亞太地區有澳洲 2.17%、印度 1.25%、日本 1.17%。另外也配置墨西哥等新興市場，以及現金、約當現金等。（資料來源：貝萊德，截至 2026/9/30，由於四捨五入，總額可能不等於 100%）
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**資料來源：彭博、貝萊德，全球投資級債以彭博全球綜合美元避險指數為代表，非投資級債以美銀全球非投資級企業債權指 數為代表，全球股票以MSCI ACWI World Index為代表。以股市非因升息因素而下跌的期間計算，各期間如下：科技泡沫 2001/2/28~2002/9/30、金融海嘯2007/10/31~2009/2/28、中美經濟放緩2015/5/31~2016/2/29、中美貿易戰 2018/9/30~12/31、新冠疫情2019/12/31~2020/3/31、關稅戰2025/2/18~4/8。
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