精實新聞 2012-09-14 12:09:51 記者 王彤勻 報導
晶圓代工龍頭廠台積電(2330)8月合併營收超乎市場預期，繼7月創高後再微增2%、續寫新高，而外資也紛紛對台積電下半年表現提出更明確的看法。花旗即出具最新報告指出，即使台積電9月營收可能出現最多10%的回落，但台積電第3季合併營收仍可寫下季增11%、年增34%，達1426億元的好成績，將遠優於原先法說會上預估的季增6-8%。此外，花旗也看好，台積電第3季毛利率將受益於高毛利率的光罩出貨增加挹注，來到48.8%左右的高檔，營益率可望提升至36.5%左右，均將優於毛利率、營益率各為46-48%、34-36%的財測水準。
惟花旗提醒，台積電第3季營收跳的越高，也就意謂第4季營收可能摔的越重。由於PC/NB需求續疲，花旗預估，台積電在65/90奈米出貨放緩將會一路延續到11、12月，導致單季營收恐有15%的大幅下滑。不過花旗認為，此波營收向下修正的時間將不會持續太久，因為這是由PC/NB和消費性電子暫時性的需求平平所引起的，而非供應鏈過度布建庫存所致。
花旗也進一步分析，根據先前台積電財務長暨發言人何麗梅資深副總的說法，8月表現優於預期，主因部分客戶將出貨時間提前，且第3季的光罩收入較預期為多所致，這意謂當台積電用於新產品的全系列光罩(尤其是先進製程部分)將在未來的6-9個月，對其營收有相當強勁的推升力道。
花旗指出，根據一般量產時程推測，台積電的新產品從tape-out到大舉量產約需要2-3季的時間，也就是說，許多IC業者今年第3季在為了PC/NB廠的新品開始做tape-out，而這些新品量產時間點約莫就會落在明年第2季，顯示屆時半導體市場需求可望如台積電所預言，開始回溫。
關於台積電20奈米製程的發展進度，花旗則預估，於2013年第4季就會開始產生營收貢獻；而由於台積電將持續布建20奈米的新產能並鞏固28奈米產能，甚至未來的2013、2014年資本支出都將拉的更高，分別來到110億、120億美元之譜。
