MoneyDJ新聞 2022-08-03 10:41:48 記者 陳苓 報導
市場預期通膨即將觸頂，美國聯準會(FED)的鷹派態度將告終。FED官員出面喊話，強調堅定升息立場未變。瑞士信貸的Zoltan Pozsar更說，本波通膨是結構性的，美國經濟需要長期處於低迷，才能控制住暴走物價。
紐約郵報、路透社報導，Pozsar表示，通膨的未來走向，各方觀點不同。有人判斷通膨是週期性的，是疫情後的紛亂重啟潮引發，龐大的經濟刺激案推波助瀾下，讓情況更為惡化。有人覺得通膨是結構性的，是轉向多極世界的紊亂過渡期。兩大強權起而挑戰美國的實力和霸權。前者若為真，通膨已然觸頂；倘若後者為真，通膨才剛剛起步。
Pozsar說，可以把這場經濟戰想成是消費導向的西方，對上生產導向的東方。西方將需求程度最大化；東方則把供給程度最大化，以服務西方所需。如果經濟戰是理解通膨的正確脈絡，西方央行沒有屠殺通膨的適切選項。央行可以升息壓低需求，但是萬一供給內轉的速度快過需求，該如何是好？
他指出，市場未仔細思量，戰爭難以預測。通膨不只由過往事件造成，未來還可能有新的通膨震撼，例如新制裁、原物料日益武器化、更多科技限制、低價商品出現更多供應鏈問題。他說：「強權間的經濟戰是隨機的、並非線性的」。
有鑑於此，他不認為通膨高峰已至、也不覺得FED準備反手降息。相反地，他預料美國需要為「L型衰退」做準備，經濟低潮可能比預期更深重、更持久。FED利率也許須升至5%或6%，並維持高檔一段時間，以冷卻消費需求，讓需求和緊縮供給趨於一致。
FED 3官員堅定升息 市場砍明年降息預期
三名美國聯準會(FED)官員一致表示，他們態度堅定，會維持激進的政策路線、對抗飆升物價。消息一出，美國短期公債殖利率和美元齊揚。市場調整升息期望，不再篤定相信明年上半FED會降息。
金融時報、路透社報導，領英(LinkedIn)播出了舊金山聯準銀行總裁Mary Daly週二(2日)的受訪內容。她說，從債市價格看來，投資人預期FED將在明年上半降息，她對此深感「困惑」。她認為目前FED會繼續升息，之後利率會維持在高檔一段時間。
克里夫蘭聯準銀行總裁Loretta Mester 2日接受華盛頓郵報專訪，口吻同樣鷹派。她指出，通膨尚未觸頂，需要一連數月看到強而有力的證據顯示，通膨持續降至FED的2%的目標值，官員才能放緩態度。
不只如此，芝加哥聯準銀行總裁Charles Evans也說，9月份升息兩碼(0.5%)為恰當之舉，升息三碼(0.75%)也可行。
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