精實新聞 2012-06-22 14:30:07 記者 蕭燕翔 報導
開發金(2883)22日召開股東常會，總經理楊文鈞指出，以國內資本市場規模來看，6-8家的大型券商已經足夠，國內證券市場已經進入整合階段，版圖將重新洗牌。對於未來營運發展，他也提出，要提高股東權益報酬，未來希望開發工銀1千億資本中，直接投資占比降至20-30%，其餘七成則將轉至企金及基金管理，降低獲利波動性。
開發金今日股東常會因小股東輪番發言，議程延宕，小股東先是發言不滿金控獲利太差、沒法發股利；股價太差，後又說併凱基證火速過關，代表開發金「很有影響力」。楊文鈞先為賺太少向股東道歉，不過對於外界質疑併購凱基證速度超快，他罕見動怒表示，報章雜誌寫的影響力，那是「小說情節」，不是事實，特別是經過金鼎證的教訓後，格外小心，因此該案真的花了很多時間，讓程序透明。
對於小股東質疑併購凱基證價格過高，楊文鈞直言，統一證(2855)傳出的賣價，股價淨值比幾乎都超過1.5倍，如果對方開價，也可以去談，而以凱基證這樣的市占規模，賣價淨值比1.29倍，並沒有不合理。
不過，他坦言，因為該金控決議併購凱基證時，還沒有證所稅的問題，如果先知道證所稅問題，會不會有其他時間點考量？他坦言，「不能說完全沒有」。只是就該金控評估，證所稅的影響對股市量的影響是一時的，全球經濟雖可能有三年的調整，但要取得控制性的股權是長期的經營面考量，現階段反而是危機入市、短空長多時機。
他認為，如果台股空頭市場達一年，小型券商可能會倒，如果延長至二年，中型券商也承受不住。以國內資本市場規模來說，6-8家大型綜合性券商已經足夠，可能就是3家大的券商、搭配3家中型券商，如果沒有找到好的位置，經營層可能就會考慮好的婆家賣，整體市場已進入整合階段，長期將更有秩序。而以開發金來說，以前如果只有大華證的規模，台股日均量800億元可能還賠錢，但併下凱基證後，6、700億元就有機會獲利。
未來是否將持續國內證券合併？楊文鈞認為，10%的經紀市占率是個門檻，達到該目標後，接下來的合併必要性降低，可以更深刻的思索最適當的成長模式。
對於下半年經濟展望，他坦言，目前唯一的好消息是大家都在講壞消息，不過台灣比較大的風險不是歐債，而是大陸的經濟。以開發金來說，未來還是要持續做對的事，未來開發工銀1千億元的資本，直接投資的比例將降至20-30%，70%將轉做企金及基金管理，整體工銀投資的吐納量不會減少，但會以自有資金搭配基金投資人的資金，這樣也有助提高開發金的資產及股東權益報酬率，降低獲利波動。
他也替股價叫屈指出，即使是金控最受忽略的銀行子公司，目前該行資產及交易規模也與遠東銀(2845)、大眾銀(2847)等市值2、 300億元的中小型銀行相當，如果再考慮開發工銀帳上長期投資資產以市價評價，股價確實很委屈。不過他也說，股價是市場決定的，只能致力提高股東權益報酬率，爭取投資人認同。
