精實新聞 2013-11-19 12:36:40 記者 劉佳惠 報導
日商大和證券出具最新報告指出，仁寶(2324)積極調整集團營運模式，包含收購華寶(8078)、東芝位於波蘭的電視組裝廠以及釋出威寶股權等，有助於帶動產品組合改善，再加上新客戶智慧手持裝置將挹注營收，故看好仁寶明(2014)年～後(2015)年獲利表現，將該公司目標價自原本的18元上調至26元，並給予「優於大盤」評等。
仁寶Q3由於認列威寶一次性損失49億元，稅後虧損達25.24億元，每股虧損0.63元，而今年前3季EPS也因此掛零，不過，大和證券認為，隨著仁寶釋出威寶，未來每季將不再提列威寶的業外虧損，有助於2014年獲利的回升。
不僅如此，大和證券更認為，仁寶透過收購華寶，希望整合集團在智慧手持產品的研發資源，預期該公司今年平板、智慧手機營收貢獻分別為6%、5%，明年營收貢獻再成長，來到10%、8%；整體說來，預計仁寶智慧手持裝置兩、三年之內則還會增加5～6個新客戶。
其中，平板業務部分，大和證券認為，仁寶第四季平板電腦出貨量將逐步增長，主要係因亞馬遜Kindle Fire HD出貨挹注；至於明年，則預計仁寶將成為蘋果iPad mini供應鏈之一，2014年平板業務有機會再增加1～2個新客戶。
大和證券認為，仁寶受惠於第四季產品組合逐步改善，以及明年智慧手持裝置銷售成長動能強勁，將帶動該公司2014年～2015年獲利增長，預估該公司今年全年獲利較為疲軟，全年EPS為0.497元、明年獲利將有377%的年成長，EPS來到2.37元，後年獲利則估有14%的成長，EPS將來到2.696元。
仁寶為前二大筆電ODM廠，筆電仍是主要營收來源，據了解，2013年筆電營收佔比約8成，客戶含戴爾、聯想、宏碁，大和證券認為，仁寶在非筆電業務的多角化策略已遠落後於廣達(2382)(廣達筆電營收佔比降至65%)、英業達(2356)(英業達筆電營收佔比的55%~60%)、緯創(3231)(緯創筆電營收佔比已降至50%)、和碩(4938)(和碩筆電營收佔比降至40%)；惟大和證券認為，仁寶未來幾個季度將明顯改善筆電營收佔比，智慧手持裝置業務將是仁寶明年發展重點。
據了解，仁寶平板客戶有亞馬遜、宏碁、戴爾、聯想；電視業務客戶則包含Toshiba、Panasonic；智慧手機客戶則有SONY、NOKIA以及聯想。
仁寶收購華寶股票案已達最低5%門檻，仁寶今(19)日宣布其子公司鵬寶科技將參與公開收購或合併方式處分華寶通訊股權，產生處分利益新台幣4.5億元，惟因鵬寶科技及華寶均為仁寶財報報告合併個體，合併處分利益為新台幣0元。
