MoneyDJ新聞 2022-12-20 08:21:50 記者 郭妍希 報導
美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)警告，一旦衰退降臨、失業率恐飆升至6%。若聯準會(Fed)上修通膨目標，則恐迎來長達十年的停滯性通膨。
桑默斯19日在華盛頓郵報撰文指出，過去70年以來，每當通膨大幅降溫、肯定都跟經濟衰退有關。也因此，包括他在內的經濟學家都認為，美國明(2023)年將陷入衰退。「薩姆規則」(Sahm Rule)顯示，一旦美國失業率在1年內上升超過0.5個百分點，接下來可能續升2個百分點。也就是說，若經濟衰退降臨，失業率非常有可能上探6字頭。美國2022年11月的失業率為3.7%。
桑默斯警告，通膨已然開始降溫，2023年經濟可能面臨「威利狼(Wile E. Coyote，為經典卡通嗶嗶鳥內的角色)時刻」，也就是需求恐迅速崩潰。
桑默斯直指，中小型企業面臨再融資利率高漲、市場突然擔心起衰退對企業獲利衝擊、消費者疫情期間的儲蓄耗盡，或者企業意識到他們不再需要之前拼命留住的員工，都恐觸發威利狼時刻。或者，油價也可能突然飆高、地緣政治風險遽增。在以上這些情境裡，決策者會希望貨幣政策不要那麼緊縮。
因此，Fed正在設法平衡停滯性通膨風險。桑默斯認為，隨著情況變得棘手，Fed貨幣政策轉趨謹慎是合理作法。
桑默斯並說，二手車等產業的供應瓶頸緩解、價格恢復正常，可能對統計數字造成短暫的通縮效應，但不可據此認定通膨問題已經獲得解決。薪資通膨如今達到5%以上，就業市場依舊不尋常地吃緊，在薪資通膨顯著降溫、或生產力加速之前，無法假定目前觀察到的通膨降溫現象，能在貨幣政策放寬後持續出現。
有些人認為，當前環境下，2%的通膨目標不再合適，尤其是考慮到為了達標而需付出的代價。然而，桑默斯說，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)堅決反對修改通膨目標是正確作法。就算只把目標上修至3% (遑論更高)，都可能讓經濟面臨長達十年的停滯性通膨。
Business Insider報導，桑默斯上週五(16日)接受外媒專訪時警告，雖然Fed升息抗通膨的行動開始獲得成果，但決策者得靠點運氣才能順利走出充滿挑戰的全球經濟幽谷。
桑默斯認為，下一次衰退來臨的時間點或許會比原本預期晚一些，但卻可能快速造成嚴重衝擊。他警告，美國經濟可能同時面臨三大打擊：消費者耗盡疫情期間儲蓄、企業在拼命留住人力以防缺工後終於決定裁員、以及企業盈餘大跌。這些也可能拖累股市。
美銀：明年失業飆將撼動消費信心
美國銀行全球研究(BofA Global Research)日前警告，2023年美國失業率可能大增，建議投資人逢高出脫美股。
MarketWatch、路透社等外電12月3日報導，BofA Global全球證券策略長Michael Hartnett發表研究報找出，「像我們這樣的看空人士擔憂，2023年的失業狀況將撼動一般消費者信心，震撼程度如同2022年的通膨。」有鑑於此，「我們正在逢高出脫股票，市場過早認定『就業市況來到轉折點』。」
報告稱，截至11月30日為止當週，美銀的牛熊指標(Bull & Bear Indicator)從1.4點跳升至2.0點，暗示高風險資產的「買進訊號」已接近尾聲。
(圖片來源：桑默斯推特)
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