MoneyDJ新聞 2015-06-24 11:20:56 記者 陳祈儒 報導
光聖（6442）將於今（24）日下午召開上市前法人說明會，預計在7月中旬左右掛牌。專注在高頻連接器（RF Connector）以及光通訊產品（Fiber component）上。中國系統大廠華為（Huawei）占光聖營收比重約3成，在去年、今年大陸FTTH寬頻建設對GPON光纖元件需求增加下，光聖去年EPS繳出3.88元的好成績，法人預計今年EPS上看4.5~5元、更上層樓。
光聖成立於1996年，公司原名是光紅光電，在2003年合併了建聖而更名為「光紅建聖」，簡稱為光聖。光聖現任董事長陳寬仁（如附圖）是在美國已退休的律師；陳寬仁表示，經過2000年、2008年兩次產業與資本市場洗牌，光通訊產業持續看成長。光聖目前資本額約6億元，預計掛牌時股本將增加1成至6.6億元。
光聖去年合併營收39.19億元、年增20%，毛利率18.44%，稅後純益2.33億元，稅後EPS為3.88元。光聖今年第一季合併營收10.51億元、年增25%，毛利率20.3%，稅後純益0.73億元，EPS約1.22元。法人推估第二季每股獲利相當或微降；第三季中國FTTH寬頻布建積極，且下半年亦是歐美CATV有線電視產業旺季，讓光聖全年EPS挑戰4.5~5元。
（一）產品分2大類，高頻連接器占45%，光纖產品占55%：
光聖主要製造及銷售產品區分2大類，第一類為高頻連接器，主要使用具有遠距離傳輸能力的高頻電磁波作為傳輸媒介，傳輸方式可能為有線或無線，可以運用在諸如有線電視訊號傳輸、無線區域網路基地台及其他通信系統；占總營收比重約45%。
第二類則為光通訊產品，占總營收比重約55%，主要用於光纖傳輸系統相關設備，光纖通訊是未來訊號傳輸的重要媒介，可用於長距離、大容量的電信網路，最終目標為用戶迴路、電腦區域網路、有線電視、自動化監控等各種通訊領域。
在高頻連接器（ RF Connector）方面，光聖的下游客戶是有線電視系統商與微型基地台、高頻設備。光聖主管說，75歐姆阻抗值天線連接器，占連接器營收比重約7成，主要用在CATV與STB等消費電子應用上，或是MSO有線電視業者的局端設備上，主要市場在歐美。
而50歐姆阻抗值天線，占連接器營收比重約3成，是應用在戶外終端上；像是戶外WiFi微型基地台，高頻基地台設備上。
光通訊產品方面，主要是GPON的通訊次模組、光被動元件等。預計最快今年第四季投產10G速度的EPON產品，光聖主管說，10Gbps EPON最快年底投產，屆時才有業績挹注。
（二）光聖客戶華為已耕耘10年，近4年開始出貨GPON訂單：
光聖在10年前做光被動元件時已接觸了大陸系統商華為（Huawei）。在原料廠三菱的支持下，大約4年前、即約2010年時，光聖的GPON光收發次模組打入了華為供應鏈，是目前華為在GPON類元件的前三大供應廠商。
華為目前占光聖營收比重約30%，是光聖在光通訊產品上的重要客戶。
（三）料源趨緊，光聖第二季營收，較首季微減或持平：
由於近半年來ToCAN料源吃緊，光聖4月與5月營收皆低於3.5億元之下，表現沒有今年1月份與3月營收來得亮眼。法人初估，光聖第二季營收有可能略低於第一季表現，或是持平。而在獲利上，因匯兌收益與毛利率改善幫助下，第二季的EPS大約跟首季相去不遠。
展望下半年，因為中國FTTH/GPON光通訊需求仍熱，且有線電視需求穩健，光聖下半年業績會有旺季效應。
