MoneyDJ新聞 2026-10-06 18:05:51 丁于珊 發佈
進入2026年第4季，全球市場一方面面臨油價、通膨及升息壓力，另一方面AI產業基本面仍展現強勁成長動能，而在AI發展帶動下，台股2026年漲幅已約七成，加權指數今(6)日盤中更衝上 49,968.92 點，逼近5萬點大關。國泰資產管理暨國泰世華銀行首席經濟學家林啟超(附圖右三)表示，2027年台灣上市櫃企業稅後盈餘有望超過10兆元，總市值有機會突破200兆元，台股非常有底氣可「過五關斬六將」。
展望第4季，國泰投信表示，第4季全球投資環境將呈現「總經有逆風、產業有亮點」景況，美歐日央行仍有升息壓力，美國10年期公債殖利率可能維持高檔，資金成本上升恐加大股市震盪。然而，AI資本支出持續擴張，企業獲利成長仍為科技股提供基本面支撐。台股受惠全球AI供應鏈需求及出口暢旺，美股則由大型科技及半導體企業引領獲利成長，整體來看，第4季持續關注具實質獲利支撐的科技產業，投資布局以「台美科技雙主線」掌握AI長線成長趨勢。
國泰資產管理暨國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，戰事推升油價並重新點燃全球通膨疑慮，美國、歐洲及日本央行第4季持續升息機率仍高；目前債市利率亦已逐步反映未來一年約3碼的升息預期，預估至年底美國10年期公債殖利率偏向5%高檔震盪，美元指數則在100上下，而油價將是後續重要驅動因素。 展望全年，林啟超預估，台灣出口挑戰9,000億美元，2026年經濟成長率上看12%。
在美股表現方面，國泰費城半導體（00830）經理人李翰林(附圖左一)指出，美股主要指數之一的費城半導體指數，2026年、2027年兩年的EPS成長率分別達143.7%及45.8%，高於那斯達克100指數及標普500指數；同時，費半指數主要成分股的相對估值較2022年11月底ChatGPT問世時已大幅降低，主要來自預期EPS成長率大幅提高，顯示產業仍有獲利成長支撐。
針對台股，國泰投信產品策略發展處協理游日傑(附圖右一)表示，長線上AI發展仍是台股重要投資主線，隨著AI模型規模及應用範圍持續擴張，從GPU、先進製程、先進封裝、高速傳輸，到雲端資料中心與終端應用，所需資本支出與技術門檻同步墊高，半導體及科技板塊「大者恆大」趨勢更加鮮明，具備技術領先、規模經濟及完整客戶基礎的產業龍頭，更有機會承接AI浪潮帶來的龐大商機。
游日傑進一步說明，過去投資AI供應鏈主要觀察台積電(2330)、輝達等指標企業，以及伺服器廠商訂單與資本支出，但隨著AI應用持續擴散，市場關注焦點將延伸至電腦、網通、CPU、高速傳輸等領域，尤其代理型AI可透過虛擬伺服器及網頁執行任務，將增加長時間運算的功耗需求，以及資料交換、高速傳輸等需求，同時消費性電子相關CPU也有機會受惠。
游日傑指出，AI產業的訂單能見度仍高，從主要科技大廠剩餘履約義務（RPO）來看，相關數據維持在高檔，且預期2027年至2029年每年仍有約4000-5000億美元的產品確定交付，將為台股提供基本動能。
林啟超並提到，台灣上市櫃企業2026年稅後盈餘預估可達7.9兆元，2027年可望超過10兆元，若以20-21倍本益比估算，2027年台灣上市櫃總市值可望突破200兆元，台股非常有底氣可「過五關斬六將」。游日傑也表示，台股2026年漲幅已約7成，但主要是反應營收，評價面還未真正反應，若台股評價面上調，未來仍有上漲空間。
而對於2026年第4季ETF配置建議，國泰投信表示，高利率環境雖可能放大市場波動，但全球AI競賽已進入「比技術、比資本、比規模」新階段，具競爭優勢的科技龍頭值得持續關注。
